آیا سرمایه گذاران باید دوباره به سهام معدن حفر شوند؟

هیچ پاسخ ساده ای وجود ندارد زیرا معدن همیشه یک صنعت چرخه ای بوده و یک بازی خطرناک برای سرمایه گذاران به ویژه در سالهای اخیر بوده است.

بررسی سریع شاخص جهانی معدن S& P/TSX در طی یک دهه گذشته نشان می دهد که چگونه در هر چرخه بازار ، سهام معدن می تواند بازده شدیدی ایجاد کند ، اما همچنین می تواند ضررهای بزرگی ایجاد کند. سهام معدن در سالهای قبل از بحران مالی جهانی 2008 ، فروپاشی شد و سپس دوباره از سال 2009 به سال 2011 افزایش یافت زیرا اقتصاد جهانی بازگردد. چین ، که سهم خود از مصرف فلز جهانی در سال 2015 از 50 درصد فراتر رفته است ، عمدتاً از تجدید حیات این صنعت در پی بحران مالی جهانی تشکر می کرد.

با این حال ، با کند شدن رشد اقتصادی چین در سالهای اخیر ، تقاضا برای کالاها نیز وجود دارد. در ژانویه سال 2016 ، این شاخص زیر 40 دلار ، پایین تر از ارزش در اعماق بحران مالی فرو رفت.

این شاخص از آن زمان بالاتر حرکت کرده است و از ابتدای اکتبر 2017 در حدود 67 دلار معامله شده است (کلیه شاخص های فعلی و قیمت سهام ذکر شده در این مقاله از تاریخ 2 اکتبر 2017 است) اما بی ثبات است.

البته ، بخش معدن یک نهاد یکپارچه نیست - از انواع مختلفی از شرکت ها با مدل های تجاری بسیار متفاوت تشکیل شده است.

چشم انداز معدنچیان صنعتی (فکر می کنید آهن ، مس ، ذغال سنگ) به طور کلی همراه با رشد اقتصادی جهانی یا رشد در بخش های خاص که از محصولات فلز یا مواد معدنی خاص استفاده می کنند ، بهبود می یابند ، زیرا این رشد باعث افزایش قیمت کالاها می شود. شرکت هایی که فلزات گرانبها مانند طلا و نقره را معدن می کنند ، به طور کلی از عدم اطمینان اقتصادی بهره مند می شوند.

سرمایه گذاران همچنین باید بین رشته های بزرگ و نوجوانان تمایز قائل شوند. شرکت های بزرگ معدن که به خوبی سرمایه گذاری شده و متنوع هستند ، به طور کلی کمتری نسبت به شرکت های معدن خردسال که تعداد محدودی از پروژه ها را دارند و فقط روی یک یا تعداد کمتری از کالاها تمرکز می کنند ، بی ثبات تر هستند - هم در صعود و هم در روند نزولی.

همه شرکت های معدن در مورد سرمایه گذاری در پروژه های بسیار فشرده سرمایه که دوره های بازپرداخت طولانی دارند ، با تصمیمات سختی روبرو هستند و همچنین باید در مناطقی که در آن فعالیت می کنند ، با یک محیط نظارتی در حال تغییر و بی ثباتی سیاسی مقابله کنند.

این داستان بالا و پایین بخش معدن در ثروت های اخیر چهار شرکت معدن کانادایی منعکس شده است.

Teck Resources Ltd. مستقر در ونکوور (TSE: Teck. b). ، یک شرکت معدن متنوع است که زغال سنگ متالورژی ، مس و روی را تولید می کند. سهام آن در طی بحران مالی جهانی زیر 4 دلار سقوط کرد ، در اوایل سال 2011 به بالای 60 دلار رسید ، سپس در اوایل سال 2016 به زیر 5 دلار سقوط کرد. اکنون حدود 27 دلار است ، زیرا قیمت کالاهای اصلی آن حرکت می کند.

Barrick Gold Corp. مستقر در تورنتو (TSE: ABX) ، سهام خود را از بیش از 50 دلار در سال 2011 به کمتر از 10 دلار در سال 2015 کاهش داد ، زیرا قیمت های طلا به دلیل کم بودن تقاضای و افزایش عرضه کاهش می یابد. سهام اکنون به حدود 20 دلار رسیده است.

این فقط عرضه و تقاضا نیست که احساسات سرمایه گذار را در بخش معدن هدایت کند. همچنین برای شرکت هایی که در مکان های از راه دور در سراسر جهان فعالیت می کنند ، خطر جغرافیایی نیز وجود دارد. هر حوزه قضایی قانون و فرهنگ خاص خود را دارد و تغییر دولت ها گاهی اوقات می تواند برنامه های توسعه و تولید را صعود کند. دیدن نوسانات با سهام شرکت معدن به دلیل اختلاف نظر با دولتی که عملیات آن را تهدید می کند غیر معمول نیست. مثال اخیر نوسانات در قیمت سهم Eldorado Gold Corp. (TSX: ELD) پس از آنکه معدنکار مستقر در ونکوور تهدید کرد پروژه های خود را در یونان به دلیل تأخیر در مجوز از دولت یونان می کشد.

سهام تولید کننده فلزات گرانبها مستقر در ونکوور ، سهام شرکت Tahoe Resources Inc (TSX: THO) نیز امسال در نوسانات قرار گرفته است زیرا دولت گواتمالا مانع از کار کردن معدن پرچمدار خود در حالی که یک روند مشاوره به ترتیب دادگاه با جوامع بومی صورت می گیردبشر

مثال آخر نشان می دهد که چرا صندوق های بازنشستگی و سایر سرمایه گذاران نهادی توجه بیشتری به عملکرد محیط زیست ، اجتماعی و حاکمیتی صنعت (ESG) می کنند. به دست آوردن و حفظ مجوز اجتماعی برای فعالیت ، در جوامعی که شرکت های معدن کار می کنند بسیار مهم است ، که به دلیل بسیاری از ردپای بزرگ زیست محیطی خود است. در نتیجه ، سرمایه گذاران بیشتری می خواهند ببینند که شرکت های معدن برای کاهش زباله ، مصرف انرژی و انتشار گازهای گلخانه ای و کمک به رفاه اجتماعی و اقتصادی طولانی مدت جوامعی که در آن فعالیت می کنند ، اقدامات معناداری را انجام می دهند.

بنابراین ، آیا زمان آن رسیده است که سرمایه گذاران انفرادی به سهام معدن برگردند؟هیچ پاسخ آسانی وجود ندارد - تصمیم گیری در مورد هر سرمایه گذار است.

برخی از سرمایه گذاران معتقدند که بدترین وضعیت برای صنعت به پایان رسیده است و قیمت بیشتر فلزات در میان رشد اقتصادی قوی تر در چین و اقتصاد جهانی به طور کلی تثبیت شده است. برخی از مدیران برجسته صندوق های پرچین ایالات متحده در ماه های اخیر ، به ویژه تولیدکنندگان طلا ، با توجه به وضعیت فلز به عنوان پناهگاهی در زمان های نامشخص ، شرط بندی در شرکت های معدن خاص را انجام داده اند. 2 سرمایه گذار همچنین به کالاهایی مانند لیتیوم علاقه مند هستند که برای ساخت باتری های برقی برای بازار خودروهای برقی در حال استفاده هستند. 3

برای سرمایه گذارانی که می خواهند در بخش معدن در زمینه یک نمونه کارها کاملاً متنوع ، وجوه متقابل بخش معدن یا ETF می توانند انتخاب خوبی باشند. برخی از نمونه های ETF شامل Ishares MSCI Global Metals & Mining تولیدکنندگان ETF (NYSE: PICK) و ISHARES S& P/TSX Global Metals Index ETF (TSE: XBM) است.

قبل از خرید سهام معدن ، صندوق یا ETF ، به سرمایه گذاران توصیه می شود که سایر صندوق های سرمایه گذاری یا منابع خاص و یا منابع خاص را که در اختیار دارند ، بررسی کنند تا از تکثیر ناخواسته سرمایه گذاری در این بخش جلوگیری کنند. این امر به ویژه در مورد سرمایه گذاران در کانادا با توجه به اینکه بخش مواد بیش از 10 درصد از ارزش شاخص کامپوزیت S& P/TSX را تشکیل می دهد.

نکته اصلی برای سرمایه گذاران که می خواهند بخشی از نمونه کارها خود را به سهام معدن یا بودجه اختصاص دهند: کارهای خانه خود را انجام دهید و از خطرات آگاه باشید.

1. چین بخش عمده ای از رشد جهانی در مصرف فلزات را طی 15 سال گذشته به خود اختصاص داده است. به گروه بانک جهانی مراجعه کنید."چشم انداز بازارهای کالا" ، آوریل 2017.
2. به عنوان مثال مراجعه کنید: Maiya Keidan ، Ptratima Desai و Barbara Lewis ، "صندوق های پرچین در آینده روشن برای فلزات است."رویترز ، 18 سپتامبر 2017.
3. به عنوان مثال مراجعه کنید: رایان براون ، "دیوانگی سوداگرانه" نسبت به اتومبیل های برقی و فناوری باتری به عنوان سرمایه گذاران آتی لیتیوم. "CNBC ، 4 اکتبر 2017.