تسهیلات معاملاتی چند جانبه (MTF)

تسهیلات معاملاتی چند جانبه (MTF) یک محل تجارت مالی است که به عنوان جایگزینی برای بورس معاملات سنتی مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) خدمت می کند. MTFS چندین خریداران و فروشندگان را از طریق سیستم های رایانه ای مطابق قوانینی که توسط بازارهای اروپا در دستورالعمل ابزارهای مالی (MIFID) مقرر شده است ، متصل می کند.

تسهیلات معاملاتی چند جانبه توسط شرکت های سرمایه گذاری مانند یک بانک سرمایه گذاری یا توسط یک اپراتور بازار مستقل اداره می شود. در مقابل با یک بازار تنظیم شده ، مانند بورس اوراق بهادار معمولی ، MTF به طور معمول الزامات لیست را تحمیل نمی کند. MTF هیچ کنترل مستقیمی بر معاملات انجام نمی دهد ، که توسط برنامه های نرم افزاری با استفاده از قوانین غیر اختیاری در تطبیق خریداران و فروشندگان انجام می شود.

MTF در ابتدا به عنوان مکان های جایگزین معاملاتی برای معاملات سهام سهام افتتاح شد. از آن زمان ، آنها عملیات خود را گسترش داده اند تا شامل تجارت کلاسهای دارایی اضافی مانند فلزات گرانبها ، صندوق های مبادله ای مبادله (ETF) ، معاملات آتی و ارز باشد.

امکانات معاملاتی چند جانبه برای اتحادیه اروپا منحصر به فرد است. نزدیکترین عملیات مشابه در ایالات متحده سیستم های تجاری جایگزین (ATS) است. با این حال ، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) محدودیت های عملیاتی بسیار سختگیرانه تری در مورد ATS نسبت به MIFID اتحادیه اروپا در MTFS انجام می دهد. بنابراین ، MTF در اتحادیه اروپا بسیار گسترده تر و معمولاً مورد استفاده قرار می گیرد تا ATS در ایالات متحده.

خلاصه

• تسهیلات معاملاتی چند جانبه (MTFS) مکان های تجاری الکترونیکی/رایانه ای برای ابزارهای مالی هستند که جایگزینی برای مبادلات تجاری سنتی ارائه می دهند.
• در حالی که MTFS باید تحت قوانینی که توسط MIFID تنظیم شده است ، عمل کنند ، اما نسبت به مبادلات سنتی کمتر محدود کننده هستند.
• MTF با ارائه سالن های تجاری اضافی ، اجازه می دهد تا تجارت اوراق بهادار مالی رقابتی تر شود و در نتیجه برای سرمایه گذاران مطلوب تر باشد.

نمونه ای از تسهیلات تجاری چند جانبه

Chi-X اروپا بزرگترین MTF عملیاتی و یکی از بزرگترین مکان های تجاری در سراسر جهان است. این دفتر مرکزی در لندن است و توسط اداره رفتار مالی (FCA) تنظیم می شود. این سرویس از تجارت سهام ، صندوق های مبادله ای مبادله (ETF) ، قراردادهای اختلاف (CFD) و درآمدهای سپرده گذاری بین المللی (IDR) پشتیبانی می کند.

سایر امکانات تجاری چند جانبه شامل Liquidnet Europe ، Currenex MTF و UBS MTF است. تقریبا نیمی از امکانات تجاری چند جانبه اتحادیه اروپا در انگلستان مستقر هستند.

قوانینی برای MTFS

قوانین عملیاتی برای MTF توسط عنوان دوم MIFID تنظیم شده است ، از جمله:

• شفافیت قبل از تجارت-قیمت های خرید و فروش به وضوح از طریق فیدهای داده برای معامله گران قبل از قرار دادن تجارت در دسترس است.
• شفافیت پس از تجارت-نتایج تجارت بلافاصله در زمان واقعی نشان داده می شود.
• روشهای عملیاتی را پاک کنید - MTF باید یک قانون کتبی را شامل شود که جزئیات عملکرد آن را نشان می دهد.

مزایای MTF

تسهیلات معاملاتی چند جانبه در نظر گرفته می شود که چندین مزیت به بازرگانان ارائه می دهد. برجسته ترین موارد شامل موارد زیر است:

• MTF ها به دلیل استفاده از سیستم های رایانه ای برای مطابقت با خریداران و فروشندگان ، تجارت با سرعت بالا را امکان پذیر می کنند.
• آنها با افزایش نقدینگی مشخص می شوند ، که منجر به پایین آمدن گسترش پیشنهادات و در نتیجه کاهش هزینه های معاملاتی برای سرمایه گذاران می شود.
• MTF با محدودیت های کمتری نسبت به مبادلات سنتی همراه است و از این طریق دسترسی به ابزارهای مالی اضافی مانند محصولات بدون نسخه (OTC) را فراهم می کند.
• آنها فقط از طریق کمیسیون درآمد کسب می کنند. بنابراین ، هیچ تضاد منافع با معامله گران انفرادی وجود ندارد.
• به طور کلی ، MTF ها با ارائه بازارهای تجاری اضافی ، قیمت های رقابتی تر از اوراق بهادار مالی را ارائه می دهند.

قرائت های مرتبط

CFI برنامه صدور گواهینامه بانکی و اعتبار تجاری (CBCA) را برای کسانی که به دنبال شغل خود به سطح بعدی هستند ، ارائه می دهد. برای ادامه یادگیری و توسعه پایگاه دانش خود ، لطفاً منابع مرتبط اضافی را در زیر کشف کنید:

• بورس اوراق بهادار آمریکا (AMEX)
• بورس اوراق بهادار لندن (LSE)
• بورس ملی هند محدود (NSE)
• کالاهای ملی و مشتقات (NCDEX)
• به تمام منابع مدیریت ثروت مراجعه کنید

• این مقاله را به اشتراک بگذارید