مزایا و معایب ارزهای دیجیتال

قیمت یک بیت کوین به دلار آمریکا در سال گذشته چهار برابر شد و تنها در سه ماهه چهارم بیش از 160 درصد افزایش یافت. این افزایش شهاب سنگ باعث علاقه رسانه ها و سرمایه گذاران به بیت کوین به طور خاص و به طور کلی تر به ارزهای دیجیتال شد. علاوه بر این، بسیاری از پلتفرم های پرداخت مانند BitPay، Square و PayPal شروع به پذیرش پرداخت های بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال کرده اند. همچنین معامله ارزهای رمزنگاری شده در پلتفرم های تاسیس شده آسان تر می شود. در اینجا، ما به برخی از مزایا و معایب بالقوه ارزهای دیجیتال نگاه می کنیم.

خواکین تول

16 2 2021

مزایای

1. پتانسیل برای بازدهی بالا در پنج سال منتهی به 31 دسامبر 2020، شاخص S& P 500 از سهام بزرگ ایالات متحده با نرخ رشد سالانه 14. 5% ترکیب شده است (به دلار، سود خالص سود سرمایه گذاری مجدد). در همان دوره زمانی، قیمت بیت کوین به دلار با نرخ رشد سالانه 131. 5 درصد ترکیب شده است (نمودار زیر را ببینید).

2. تنوع بالقوه برخی از ارزهای رمزنگاری شده به عنوان یک ابزار پوششی جایگزین برای طلا در یک بافت پرتفوی یاد کرده اند. به عنوان مثال، S& P 500 در 17 ماه از 60 ماه منتهی به دسامبر 2020 کاهش یافت که از این میان قیمت بیت کوین در هفت ماه افزایش یافت. در پنج سال منتهی به پایان سال 2020، پورتفولیویی متشکل از 10٪ سرمایه گذاری در بیت کوین و 90٪ در S& P 500 بازده سالانه ترکیبی 26. 8٪ را ایجاد می کرد.

3. عرضه محدود حداکثر 21 میلیون سکه وجود دارد که می توان ایجاد کرد یا «ماین» کرد. در حال حاضر حدود 18. 5 میلیون بیت کوین استخراج شده است که کمتر از سه میلیون بیت کوین باقی مانده است. یکی از ویژگی های مرتبط این است که سرعت تولید بیت کوین در طول زمان از طریق فرآیندی به نام نصف کردن کاهش می یابد. در سال 2009 هر بلوک استخراج شده 50 بیت کوین ارزش داشت، ارزش آن اکنون 6. 25 بیت کوین در هر بلوک است.

4. حفاظت در برابر ارزهای بی ارزش و خطر افزایش تورم بحران مالی جهانی (GFC) در سال 2008/09 کاتالیزوری برای بانک های مرکزی در سراسر جهان برای درگیر شدن در سیاست های پولی غیرمتعارف، به ویژه خرید دارایی در مقیاس بزرگ بود. از زمان GFC ترازنامه فدرال رزرو 8 برابر، بانک مرکزی اروپا کمی کمتر از 4 برابر و BoJ تقریبا 7 برابر افزایش یافته است. برخی از مردم نگران هستند که این امر منجر به کاهش شدید پول ملی و افزایش تورم مرتبط با آن شود. آن ها پیشنهاد می کنند که ارزهای دیجیتال جایگزین هایی را ارائه می کنند که نمی توان آن ها را به همان شیوه تحقیر کرد.

5- در حال رشد و استفاده از مقاله 2020 در مورد Coindesk. com ادعا کرد که Coinbase در سال 2019 135 میلیارد دلار معاملات تجاری Cryptocurrency را مشاهده کرده است ، 600 ٪ افزایش نسبت به سال 2018. این مقاله به گزارش زنجیره ای استناد می کند که ادعا می کند پردازنده های پرداخت تقریباً 4 میلیارد دلار ارزش دیده انداز فعالیت بیت کوین در سال 2019. به طور جداگانه ، قابل توجه است که افزایش قابل توجهی در تعداد کیف پول های الکترونیکی بیت کوین ایجاد شده در چند سال گذشته وجود داشته است (به نمودار زیر مراجعه کنید) و تعداد فزاینده ای از سرمایه گذاران نهادی که به دنبال سرمایه گذاری هستند وجود دارددر Cryptocur ارز ، آخرین مورد Blackrock و Bridgewater.

معایب

1. نوسانات بالا و پتانسیل برای خسارات بزرگ نوسانات سالانه درصد تغییر درصد در قیمت بیت کوین به دلار آمریکا حدود 90 ٪ است که در پنج سال گذشته اندازه گیری می شود. این مقایسه با نوسانات سالانه تغییرات درصد درصد در S& P 500 و قیمت طلا به ترتیب 15. 3 ٪ و 13. 4 ٪ است. برای بیان برخی از ایده های این نوسانات برای یک سرمایه گذار ، دامنه بازده را در نظر بگیرید: حداکثر بازده ماهانه بیت کوین در طی 60 ماه تا پایان دسامبر 2020 76. 1 ٪ و حداق ل-37. 6 ٪ بود. زمان سرمایه گذاری در بیت کوین یا سایر ارزهای رمزپایه تأثیر قابل توجهی در بازده های حاصل از آن خواهد داشت.

2. همبستگی هایی که در ابتدا ذکر شد ، از 17 ماه S& P 500 در طی پنج سال سقوط کرد تا سال 2021 به پایان برسد ، قیمت بیت کوین در هفت افزایش یافت. به عبارت دیگر ، از 17 ماه S& P 500 کاهش یافت ، بیت کوین نیز در 10 مورد از آنها پایین رفت که کمی تمسخرآمیز است. از پنج ماه بدترین ماه برای S& P 500 قیمت بیت کوین در چهار مورد کاهش یافته است - می توان استدلال کرد که بیت کوین در صورت نیاز بیشترین سابقه ارائه مزایای تنوع را دارد. همبستگی بین بازده بیت کوین و بازده S& P500 مثبت و قوی تر از همبستگی بین بازده طلا و S& P500 است.

3. عرضه بالقوه بی پایان در حالی که درست است که تعداد بیت کوین های تولید شده در نهایت 21 میلیون نفر تحت پوشش قرار می گیرند و بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده نیز دارای عرضه محدودی در پروتکل های خود هستند ، در حال حاضر چیزی برای متوقف کردن تعداد روزافزون ارزهای رمزپایه جدید وجود نداردراه اندازی شدبنابراین ، عرضه رمزنگاری به طور بالقوه بی حد و حصر است. همچنین شایان ذکر است که چندین بانک مرکزی در حال بررسی امکان راه اندازی ارزهای دیجیتالی خود هستند ، چیزی که ممکن است نسخه های صادر شده خصوصی را از بین ببرد.

4. ذخیره ضعیف ارزش و پذیرش محدود در حالی که بیت کوین و برخی دیگر از ارزهای دیجیتال در حال حاضر در تعداد فزاینده ای از پلتفرم های پرداخت پذیرفته شده اند، تعداد مکان هایی که می توان ارزهای دیجیتال را با کالاها یا خدمات واقعی مبادله کرد بسیار محدود است. به دلایل مشابه، نوسان ذاتی ارزهای دیجیتال، آنها را به ذخیره ارزش ضعیفی تبدیل می کند، با توجه به این واقعیت که وقتی دوباره به ارز پایه یک فرد تبدیل می شود، ارزش کریپتو حتی به صورت روزانه به شدت نوسان می کند.

5. ارزهای رمزنگاری نشده و بدون پشتوانه ساختاری از بخش خصوصی هستند که هیچ نظارت یا مقررات رسمی ندارند. این بدان معناست که ارزهای رمزپایه در معرض سوء استفاده مجرمان به عنوان وسیله ای برای کلاهبرداری از سرمایه گذاران بی احتیاط هستند. یک مطالعه آکادمیک در سال 2019 نشان داد که 25٪ از کاربران بیت کوین درگیر فعالیت های غیرقانونی هستند و 46٪ از تراکنش های بیت کوین با فعالیت غیرقانونی مرتبط هستند.

نتیجه گیری

این فهرست جامع نیست، اما درک پتانسیل زیان های بزرگ مهم است. حامیان ارزهای رمزپایه استدلال می کنند که این ریسک نزولی با پتانسیل بازدهی بزرگ جبران می شود و می توان با تعیین اندازه مناسب موقعیت ارز دیجیتال در سبد سرمایه گذاری های دیگر، ریسک ها را مدیریت کرد. تصمیم کلی در مورد افزودن یا عدم افزودن قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال به یک سبد بر اساس ارزیابی هر فرد از تعادل مزایا و معایب است که در این یادداشت سعی کرده ایم مهمترین آنها را برجسته کنیم.

جدا از بحث در مورد ارزهای دیجیتال، تعدادی از مزایای بالقوه در استفاده از فناوری بلاک چین به طور گسترده در سیستم مالی وجود دارد. شاید به طرز متناقضی با توجه به فقدان مقررات فعلی رمزارزها، بلاک چین می تواند یک ابزار نظارتی قدرتمند باشد. بلاک چین همچنین می تواند به عنوان وسیله ای برای کاهش هزینه ها برای کارآمدتر کردن سیستم مالی استفاده شود.