ستون-وقت آن است که دوباره به سهام بپردازید؟

نیویورک ، 15 اوت (رویترز) - باید بمانم یا باید بروم؟

این موضوع قانع کننده ، با اشاره به سرمایه گذاری سهام و نه آهنگ عالی Clash ، مانند کمی وزوز در گوش شخص است.

پاسخ بستگی به این دارد که چگونه می توانید آینده ، بررسی روده شما برای خطر و تاریخ را پیش بینی کنید. من می دانم که این یک پاسخ مبهم است ، بنابراین بگذارید توضیح دهم.

اکنون به راحتی می توانم پرونده ای را برای خرید سهام ایجاد کنم. برخی از معامله ها در آنجا وجود دارد و هزاران شرکت سودآور هستند.

اگر من یک گوس تاریک و یا فقط به طرز حیرت انگیزی در مورد بدهی های بدهی منطقه یورو ، بازار مسکن ایالات متحده یا اقتصاد Slack واقع بینانه بودم ، صبر می کردم. چه مدت؟تا زمانی که ایمن باشد ، هرچه این معنی باشد. بیایید هر دو نقطه نظر را کشف کنیم.

بازپرداخت من تا حد زیادی در دو گزینه پیش بینی شده است: 1) خریدهای تدریجی سهام ، ETF یا صندوق های متقابل با گذشت زمان (همچنین به عنوان "میانگین هزینه دلار" نیز شناخته می شود) یا 2) یک جمع و همه در سهام.

در مورد این موضوع دشوار ، من با برخی تحقیقات عالی توسط کریگ اسرالسن ، که تدریس امور مالی در دانشگاه بریگام یانگ را آموزش می دهد و "نمونه کارها 7twelve" را طراحی می کند ، هدایت می شود.

پروفسور اسرائلسن عملکرد استراتژی همه در سهام را در مقابل مجدد تدریجی مورد مطالعه قرار داده است ، که وی از طریق سرمایه گذاری 10،000 دلار در سال در طی یک دوره سه ساله در مبلغ ماهانه مساوی از سال 2008 تا سال گذشته ، رویکرد "سالیانه" را "سالیانه" می نامد.

برنده اسمی سرمایه گذاری متوسط دلار در هر ماه 277. 78 دلار در هر ماه بود و میانگین آن 11. 6 درصد بازده داشت. مقادیر یکپارچه بازده سالانه 0. 9 درصد منفی را بدست آورد.

با این حال این کل داستان نیست.

اگر این دوره فقط دو سال - 2009 و 2010 باشد ، چه می شود؟شما بازده های وحشتناک سال Meltdown (2008) را خراب کرده اید و همه بازگشت مجدد را ضبط می کنید. نه تنها شما دقیقاً در زمان مناسب سرمایه گذاری می کردید ، اگر برای همه 2007 و 2008 در صورتحساب خزانه داری بودید ، بلکه از تمام سرمایه های خود محافظت می کردید.

آه ، اگر ما فقط می توانستیم عقب نشینی را به پیش بینی تبدیل کنیم ، همه ما نبوغ میلیاردر خواهیم بود. عملکرد همیشه به زمانی که در آن سرمایه گذاری می کنید بستگی دارد. شما می توانید مانند بسیاری از دهه 1990 یا تکه های خشن مانند دهه 1930 یا 1970 به نقاط شیرین باورنکردنی ضربه بزنید.

بخش اعظم اساطیر که سهام در دراز مدت همیشه خوب است ، براساس این واقعیت است که از سال 1926 ، سهام بازده سالانه مثبت 70 درصد از زمان را تولید می کند. آنچه در این تعداد دفن شده است این است که شاخص استاندارد و پور 61 سال مثبت و 24 سال منفی داشت.

تکه های خرس با هم جمع شدند: 32- 1929 ؛1939-41 ؛1973-74 ؛2000-2002. علاوه بر این ، 30 درصد احتمال از دست دادن پول در سال اول و 15 درصد احتمال ضرر چند ساله وجود دارد.

با این وجود ، 70 درصد شانس درآمدزایی خیلی بد نیست ، اینطور است؟ضرب و شتم از وگاس یا قرعه کشی.

باز هم ، به راحتی می توان این بازده های اسمی را با آنچه در واقع سرمایه گذاران انجام می دهند ، جمع کنید. بیشتر افراد هنگام سرمایه گذاری مجدد و به دست آوردن قیمت های بهتر ، از بازارهای پایین بیرون می آیند. وقتی قیمت ها بالا یا نزدیک به هم می رسد ، آنها به عقب می روند. شاهد باشید که در سال 1999 قبل از ترکیدن حباب Dot-Com ، پول نقد مانند Lemming را وارد وجوه متقابل فناوری می کند.

افق سرمایه گذاری بخش دیگری از سوال ابدی در انتخاب زمان مناسب است. اگر در سال 2006 یک رویکرد جمع را انتخاب کردید و در سال 2009 بازنشسته می شدید ، خامه می گرفتید. بنابراین اگر به زودی بازنشسته می شوید یا برای قبض کالج به بودجه نیاز دارید ، حتی به روش همه چیز فکر نکنید.

اعطا می شود ، اگر مدت زمان زیادی برای سرمایه گذاری قبل از بازنشستگی دارید ، شانس بهتری برای ضربه زدن به یک گاو نر نسبت به یک وصله خرس دارید ، اما بستگی به این دارد که در سالهای مورد نظر چه اتفاقی می افتد. دهه اول این قرن برای بیشتر سرمایه گذاران سهام تاریک بود.

رویکرد توده ای نیز با خطر زمان بندی فلج می شود. آیا کسی واقعاً بهترین زمان برای بیرون رفتن و بازگشت را می داند؟شاید تعداد انگشت شماری از معلمان بتوانند از یک تصادف قریب الوقوع هشدار دهند - پروفسور نوریل روبینی به ذهن خطور می کند - اما چه تعداد از آنها می توانند با دقت شروع و طول اجرای گاو بعدی را پیش بینی کنند؟

بدون شک برخی از سرمایه گذاران که نمی توانند هر چیزی را از دست بدهند ، هیچ شغلی در بورس سهام ندارند. با این حال ، اگر به رشد و سود سهام که شرکت های سالم ارائه می دهند ، "سرمایه گذاری سیستماتیک 10 درصد از درآمد ماهانه خود را در یک نمونه کارها متنوع سرمایه گذاری می کنید ،" به اسرائلسن توصیه می کند ، به شما کمک می کند تا در این دوره بمانید.

یک ثابت دیگر وجود دارد که برای سرمایه گذاری های جمع و تدریجی مشترک است. هیچ یک از راه های عدم اطمینان ، ریسک یا نوسانات بورس سهام را از بین نمی برد ، مهم نیست که چه مدت سرمایه گذاری کنید. روانشناسی سرمایه گذاری در بازارهای پرشور همیشه اگر هر روز آنها را تماشا کنید ، شما را در حاشیه خواهد داشت.

یا ، همانطور که اقتصاددانان موسیقی مورد علاقه من میک جونز و جو استریمر بارها از نوسانات بازار آواز خوانده اند: "اگر بروم ، مشکلی پیش می آید ، اگر من در آنجا بمانم دو برابر خواهد شد."

جان اف واسیک یک ستون نویس برای REUTERS. com و نویسنده فیلم Audacity of Help: برنامه اقتصادی اوباما و بازسازی آمریکا است. نظرات بیان شده خود اوست.(ویرایش توسط بت گلادستون)