گزینه تماس چیست؟

راجر وولنر نویسنده و مشاور مالی با بیش از 20 سال سابقه خدمات مالی است. او در مورد برنامه ریزی مالی برای Wealthsimple و برای تعدادی از مشاوران مالی می نویسد. کار او در Investopedia، Yahoo منتشر شده است! Finance، The Motley Fool، Money. com، US News در میان نشریات دیگر. راجر صاحب وبلاگ مالی خود به نام "برنامه ریز مالی شیکاگو" است. او دارای مدرک MBA از دانشگاه Marquette و مدرک لیسانس با تاکید بر امور مالی از دانشگاه ویسکانسین-Oshkosh است.

چرا محتوای ما رایگان است؟

محتوای ما توسط مشتریانی امکان پذیر می شود که برای خدمات مالی هوشمند ما پرداخت می کنند. درباره ما بیشتر بدانید در اینجا.

اختیار خرید این حق را به صاحب اختیار می دهد، اما نه تعهدی، که تعداد ثابتی از سهام یک سهام را با قیمتی مشخص در تاریخ معین خریداری کند. اختیار خرید توسط سرمایه گذارانی نوشته می شود (یا ایجاد می شوند) که ممکن است مالک سهام اصلی سهام باشند یا نباشند. یک اختیار خرید به طور کلی این حقوق 100 سهم از سهام را پوشش می دهد.

اختیار خرید را می توان جدا از سهام سهام پایه خرید و فروش کرد. آنها بر اساس عرضه و تقاضای گزینه، با قیمتی برای گزینه معامله خواهند کرد. به عنوان مثال، اگر قیمت سهام در حال افزایش باشد، و گزینه فراخوان فرصتی را برای خرید سهام با «قیمت ضربتی» که به طور قابل توجهی پایین تر است، ارائه دهد، سرمایه گذاران احتمالاً گزینه خرید را ارزشمندتر از قیمت سهام خواهند دید.

گزینه ها یک اوراق بهادار مشتق هستند. اختیار معامله از سهام پایه مشتق شده یا بر اساس آن است. اختیار معامله به صورت جداگانه در بورس معامله می شود و بر اساس عوامل متعددی از جمله قیمت پایه سهام پایه و زمان باقی مانده تا انقضای اختیارات، ارزش گذاری خاص خود را خواهد داشت.

فراتر از سهام

گزینه های تماس نیز در تعدادی از تنظیمات دیگر استفاده می شود.

بسیار نزدیک به اختیار خرید سهام، گزینه های فراخوان در ETFها هستند، وجوه قابل معامله در مبادله که مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند که هر روز در بورس اوراق بهادار به همان روشی که سهام جداگانه معامله می شود.

گزینه های تماس نیز در برخی از اوراق قرضه و برخی از انواع کالاها موجود است. در همه موارد، اختیار خرید شرطی است که قیمت پایه اوراق بهادار مورد نظر در بازه زمانی قبل از انقضای اختیار افزایش یابد.

انواع گزینه های تماس

گزینه های تماس می تواند تعدادی کاربرد برای سرمایه گذاران داشته باشد. به عنوان مثال ، صاحب یک سهام ممکن است گزینه تماس را ایجاد و بفروشد که برخی یا تمام سهام موجود در آن را پوشش دهد. این به عنوان گزینه تماس تحت پوشش شناخته می شود. در صورت استفاده از گزینه ، صاحب سهام از سهام خود برای پوشش یا تحویل سهام به دارنده گزینه استفاده می کند.

چرا ممکن است یک سرمایه گذار گزینه تماس با سهام خود را بنویسد؟چند دلیل وجود دارد. فروش این گزینه درآمد اضافی را برای آنها در رابطه با قیمت دریافت کننده گزینه ایجاد می کند. علاوه بر این ، آنها ممکن است سود خوبی در موقعیت سهام زیربنایی داشته باشند و در فروش سهام احساس راحتی می کنند. گزینه های موجود در هسته آنها به عنوان یک استراتژی محافظت از اختراع شد. شاید نویسنده گزینه تماس احساس کند که قیمت سهام زیربنایی سهام حداقل بیش از مدت نزدیک به ارزش کاهش می یابد. آنها ممکن است یک سری گزینه های تماس را به مرور زمان به عنوان راهی برای تولید درآمد اضافی در سهام خود بفروشند. سهام ممکن است در بعضی از مواقع از طریق استفاده از گزینه ها به دور از آنها فروخته شود یا ممکن است برای خریدار گزینه بی ارزش باشد. در این حالت ، صاحب سهام می تواند با ادامه نوشتن گزینه های تماس جدید علیه سهام ، درآمد اضافی ایجاد کند.

گزینه ها را می توان در مورد سهام که نویسنده آن نیز ندارد ، نوشته شود. به این گزینه تماس برهنه گفته می شود. این بدان معنی است که نویسنده گزینه در هنگام فروش آن ، حق بیمه ای را برای قیمت پرداخت شده برای گزینه دریافت می کند. با این حال ، از آنجا که آنها تعداد معادل سهام سهام زیربنایی را ندارند ، باید به بازار بروند و سهام مورد نیاز را برای پوشش گزینه در صورت استفاده خریداری کنند. این وضعیتی را ایجاد می کند که نویسنده گزینه تقریباً مسئولیت نامحدودی داشته باشد زیرا آنها موظفند این سهام را تحویل دهند بدون توجه به هزینه برای آنها.

خرید و فروش گزینه های تماس

سرمایه گذاران که می خواهند گزینه های تجاری را تجارت کنند ، معمولاً باید یک حساب کارگزاری گزینه های تجاری را با یک شرکت کارگزاری باز کنند. بیشتر کارگزاران با تخفیف بزرگ ، این شرکت ها را ارائه می دهند ، مانند شرکت های کارگزاری سنتی.

باز کردن حساب برای گزینه های تجاری معمولاً کمی بیشتر از باز کردن یک حساب کارگزاری معمولی است. بنگاه های کارگزاری کسانی را که به دنبال گزینه های تجارت برای موضوعاتی از قبیل تجربه سرمایه گذاری خود با گزینه ها و انواع دیگر ابزارهای مالی ، اطلاعات مالی آنها از جمله ارزش خالص مایع آنها ، اهداف سرمایه گذاری آنها به طور کلی و به طور خاص با توجه به گزینه های معاملات و سایر اطلاعات هستند ، نمایش می دهند. بشراز آنجا که معاملات گزینه ها نسبت به بسیاری از اشکال دیگر سرمایه گذاری خطرناک تر در نظر گرفته می شود ، شرکت های کارگزاری در صورتی که یک معامله گر بی تجربه در برابر گزینه های معاملاتی متحمل شود ، به دنبال محافظت از مسئولیت قانونی هستند.

در مقابل گزینه های قرار دادن تماس بگیرید

همانطور که در بالا بحث شد ، یک گزینه تماس حق را به دارنده گزینه حق می دهد ، اما تعهد به خرید تعداد زیر سهام ، معمولاً 100 سهم ، تحت پوشش گزینه CALL نیست. سرمایه گذاران گزینه های تماس را به این امید که قیمت سهام زیربنایی سهام در سطح بالاتر از قیمت اعتصاب افزایش یابد ، خریداری می کنند و به آنها امکان می دهد سهام را با قیمتی که زیر قیمت بازار است خریداری کنند. به عبارت دیگر ، خریداران گزینه های تماس با این عقیده که سهام سهام زیرین افزایش می یابد ، آنها را خریداری می کنند.

یک گزینه Put به روش مخالف کار می کند. یک گزینه قرار داده شده به دارنده گزینه را با حق ، اما نه تعهد ، برای فروش تعداد مشخصی از سهام سهام با قیمت مشخص در مدت زمان مشخصی فراهم می کند. در این حالت ، قیمت اعتصاب قیمتی است که می توان سهام را در آن فروخت.

نویسنده یک گزینه Put به طور کلی ، Put را برای تولید درآمد در موقعیتی که از قبل در اختیار دارد ، می نویسد. یک نویسنده قرار داده شده همچنین ممکن است گزینه ای را برای برآورده کردن تمایل به خرید سهام سهام با قیمتی پایین تر از قیمت فعلی بازار سهام بنویسد.

یک خریدار از گزینه Put ، شرط بندی می کند که قیمت سهام زیرین ارزش آن را کاهش می دهد. یک خریدار قرار داده شده که صاحب یک فروش سهام با قیمت 40 دلار برای هر سهم است که به نویسنده این گزینه باز می گردد ، اگر قیمت زیر آن سطح سقوط کند ، به 32 دلار در هر سهم می رسد. در این حالت ، اگر خریدار PUT صاحب سهام باشد ، می تواند آنها را با قیمت 8 دلار در هر سهم بیشتر از آنچه ارزش دارد در صورت معامله در بازار آزاد بفروشد.

دقیقاً مانند گزینه های تماس ، گزینه ها ارزش خاص خود را دارند. قیمت دریافت شده توسط این گزینه حق بیمه نامیده می شود و منبع سود و جریان نقدی را برای نویسنده گزینه نشان می دهد. گزینه های قرار داده شده می توانند بسیار خطرناک باشند زیرا در اصل شرط می بندید که قیمت کاهش می یابد.

خطرات گزینه های تماس

به عنوان یک امنیت مشتق ، گزینه های تماس خطرات زیادی را به همراه دارند. از جمله این موارد عبارتند از:

• این گزینه می تواند با یک مقدار بی ارزش منقضی شود. بگویید گزینه تماس را خریداری می کنید که به شما حق خرید 100 سهام سهام را با 50 دلار در هر سهم می دهد. اگر قیمت زیرین هرگز به 50 دلار در هر سهم نرسد ، گزینه بی ارزش منقضی می شود.
• اگر گزینه تماس برهنه را بنویسید ، این خطر وجود دارد که مجبور شوید وارد بازار شوید و سهام کافی از سهام را با قیمتی که بسیار بالاتر از قیمت اعتصاب گزینه است خریداری کنید تا اعمال این گزینه را پوشش دهد.
• اگر یک تماس تحت پوشش بنویسید ، خطر شما این است که مجبور شوید سهام را تسلیم کنید. امید شما در نوشتن گزینه تماس این است که قیمت سهام خود را به سطحی بالاتر از قیمت اعتصاب افزایش دهید تا بتوانید از این تقدیر از قیمت سهم سود ببرید و حق بیمه را از نوشتن گزینه دریافت کنید.
• معاملات گزینه ها می تواند بسیار پرسود و بسیار خطرناک باشد. برای کسانی که می فهمند چه کاری انجام می دهند می تواند به سود بسیار محکم منجر شود. برای کسانی که این کار را به راحتی انجام می دهند ، می تواند منجر به خطرات و خسارات برای معامله گر گزینه های بی تجربه شود.
• معاملات گزینه ها یک استراتژی پیشرفته حصارکشی است ، هم تماس ها و هم قرار می دهد. موسسات و شرکتها از گزینه هایی برای محافظت از موقعیت های خود ، محدود کردن ضرر و ایجاد درآمد اضافی از سمتهای موجود استفاده می کنند.

گزینه های تماس ممکن است برای شما مناسب باشد یا نباشد. فراتر از استفاده مستقیم از آنها ، صندوق های متقابل و ETF وجود دارد که از استراتژی های گزینه به عنوان بخشی از استراتژی سرمایه گذاری خود استفاده می کنند که بسیاری از مزایا و مدیریت حرفه ای سرمایه گذاری شما را ارائه می دهند.

آخرین به روز شده در 14 مه 2020

مطالب مقاله 6 دقیقه بخوانید