قوانین جدید اوج حاشیه چیست

وی گفت: "از امروز ، با تنظیم جدید در حاشیه های اوج ، اهرم Intraday کاهش می یابد. حداکثر اهرم برای سهام 5 برابر (20 ٪ از ارزش تجاری) و 1x (100 ٪ حاشیه NRML) برای M& O برای انواع محصول MIS و CO خواهد بود. "از آنجا که بازرگانان Intraday حداکثر حجم و درآمد را تولید می کنند ، این همچنین باید تأثیر قابل توجهی در صنعت کارگزاری داشته باشد. انتظار می رود عملیات بازار سهام از چهارشنبه دستخوش تغییر اساسی شود ، زیرا قوانین حاشیه جدید شورای اوراق بهادار هند (SEBI) به اجرا در می آید. قوانین حاشیه جدید به تدریج توسط سبی مطرح شد. مرحله نهایی استانداردهای اوج حاشیه از 1 سپتامبر اجرا می شود. با توجه به حداکثر قانون حاشیه ، که مورد انتقاد بسیاری از شرکت کنندگان در بازار قرار گرفته است ، معامله گران موظفند 100 ٪ حاشیه را از قبل به معاملات خود بدهند. کارشناسان می گویند که این امر در معاملات Intraday تأثیر خواهد گذاشت. لازم به ذکر است که SEBI یک سال پیش قوانین حاشیه جدیدی را برای معامله گران روز معرفی کرد. کامات توضیح داد: "به هر حال ، برای F& O ، حاشیه های داخلی می توانند 105 ٪ از قرار گرفتن در معرض SPAN+ را برای پوشش حاشیه داخلی به دلیل نوسانات یا خسارات ساختگی در موقعیت های کوتاه در نظر بگیرند."بشرفرض کنید شما یک سهام به ارزش 1 لک خریداری کرده اید که به 20 ٪ نیاز دارد به عنوان حداقل حاشیه ، وجوه اولیه مورد نیاز برای حفظ آن 20،000 پوند است. با این حال ، حداقل حاشیه بسته به سهام ممکن است افزایش یابد.

سهام بی ثبات تر ممکن است به حاشیه های بالاتر نیاز داشته باشد. به عنوان مثال، نرخ حاشیه قابل اجرا برای سهام املاک و مستغلات Indiabulls در NSE در روز دوشنبه 100٪ بود - برای خرید سهام به ارزش 1 لک، 1 لک وجوه باید در طول روز معاملاتی حفظ شود. در 1 سپتامبر 2021، مرحله نهایی قوانین حاشیه بالای SEBI در بازار سهام هند اجرایی شد. این مقررات برای جلوگیری از حدس و گمان بیش از حد در روز، که خطرات بالایی را به همراه دارد، به خصوص در بخش معاملات آتی و اختیار معامله (F& O) معرفی شد. مارجین به مقدار پولی اشاره دارد که یک معامله گر باید قبل از انجام معامله در حساب خود داشته باشد. پیش از این، معامله گران و مشتریان می توانستند معاملات اهرمی نیز انجام دهند، زیرا شرکت های کارگزاری مقداری از حاشیه مورد نیاز را با نرخ بهره معینی فراهم می کردند. این یک وضعیت برد-برد برای هر دو بود، زیرا شرکت های کارگزاری درآمد بهره تولید می کردند در حالی که معامله گران می توانستند با پول کمتری حجم معاملات بیشتری داشته باشند. سازوکار قبلی شامل محاسبه مارجین مورد نیاز در پایان جلسه بود و نوسانات یا نوسانات قیمت سهم بین این دو در نظر گرفته نشد. مرحله نهایی اجرای قوانین حاشیه اوج از امروز اجرایی می شود.

این بدان معناست که شرکت کنندگان در بازار هنگام راه اندازی تجارت باید حاشیه اولیه 100 ٪ را بپردازند. اگر شما یک معامله گر هستید و عادت دارید با اهرم داخلی که فراتر از آنچه توسط بازار سهام تعریف شده است ، موقعیتی را بدست آورید ، این از این پس دیگر امکان پذیر نیست. از آنجا که کارگزاران مجازات می شوند که حاشیه جمع آوری شده کمتر از تعهد حداکثر حاشیه مشتری خود باشد ، از آنها انتظار می رود چنین فرصتی را ارائه ندهند ، حتی اگر بتوانید با آنها رابطه خوبی داشته باشید. لازم به ذکر است که طبق استانداردهای جدید ، شرکتهای پاکسازی در طول جلسه حداقل حاشیه ای را هدف قرار می دهند و در صورت سقوط زیر ، کارگزاران را برای جمع آوری حاشیه های اضافی از مشتری ها نیاز دارند. فروشندگان سرمایه گذاری که نباید انتظار مجازات داشته باشند. مهمترین تغییر این است که شرکت کنندگان هم اکنون باید هم اوج حاشیه و هم تعهد حاشیه پایان روز (EOD) را برآورده کنند ، در حالی که نیاز حاشیه EOD قبلی تنها دلیل نگرانی بود. بنابراین ، کارگزاران این راه را داشتند تا بتوانند اهرم بیشتری را برای موقعیت های داخل بدن به دست آورند. به عبارت دیگر ، حاشیه جمع آوری شده بسیار پایین تر از حاشیه مورد نیاز بود ، مشروط بر اینکه این معاملات در پایان روز بسته شود. با قوانین حاشیه ای بر اساس موقعیت های روزانه ، معامله گران و سرمایه گذاران توانستند در طول روز تجارت با بودجه محدود موقعیت خود را افزایش دهند و آنها را در پایان روز کاهش دهند تا نیازهای حاشیه ای را به حداقل برسانند.

بر اساس شواهد تجربی ، پاسخ باید نه ، اگرچه برخی از شرکت کنندگان در بازار با شدت گفتند که مکانیسم جدید بر بازرگانان تأثیر می گذارد. همانطور که قبلاً توضیح داده شد ، سیستم اوج حاشیه در مراحل اجرا شده است و بازارها فقط رشد کرده اند و به رکورد جدید رسیده اند. بنابراین اگر به قیمت سهام نگاه می کنید ، آنها بیشتر کشش را به دست آورده اند ، حتی اگر حداکثر سیستم حاشیه در مراحل اجرا شده باشد. جالب اینجاست که قبل از شروع مرحله بعدی نیاز به حاشیه بالاتر ، نگرانی ها همیشه مطرح می شد. به هر حال ، انجمن مبادلات ملی اعضای هند (ANMI) ، سازمان چتر شرکت های کارگزاری ، اخیراً به تنظیم کننده بازارهای سرمایه نوشت و برخی از مسائل مربوط به انطباق را که شرکت های کارگزاری تحت سیستم اوج حاشیه با آن روبرو هستند ، برجسته می کند. طبق استانداردهای حداکثر حاشیه جدید ، نمایندگی های سرمایه گذاری موظفند حداقل حاشیه معاملات مبتنی بر اهرم را از قبل جمع آوری کنند ، در مقایسه با عمل قبلی جمع آوری آنها در پایان روز. در مورد این سؤال که آیا قانون 100 ٪ پرداخت قبل از حاشیه به عنوان یک کاتالیزور برای تجارت غیرقانونی (تجارت DABBA) عمل می کند ، زیرا برخی از کارگران می توانند با از دست دادن میزان پولی که به کارگزار خود پرداخت کرده بودند ، از طریق کارگزاران تجارت کنند. Avinash Gorakshkar از اوراق بهادار ProfitMart گفت: "تأیید این مسئله بسیار دشوار است زیرا مقررات سختگیرانه تر شده است. بنابراین بعید است که تجارت دابا افزایش یابد. البته! این امر باعث می شود معاملات داخلی برای معامله گران آینده دشوارتر شود. وی گفت: افزایش هزینه های تأثیر و کاهش نقدینگی قابل انکار نیست ، اما معامله گران و کارمندان باید با هنجار جدید سازگار شوند زیرا حداکثر قانون حاشیه هدف کاهش خطر پیش فرض آنها است. در F& O ، مثلاً ، یک معامله گر تعداد زیادی از آینده های جدید را خریداری می کند. نیاز حاشیه ای برای آینده های Nifty می تواند در حدود 1. 2 لاخ باشد (ممکن است از کارگزار تا کارگزار متفاوت باشد). از اول سپتامبر 2021 ، معامله گر باید این حاشیه را حفظ کند.

در غیر این صورت ، این سفارش منتقل نمی شود ، یعنی قادر به شروع تجارت نیست. پیش از این گفته بود ، در ژانویه ، تنها 25 ٪ از 1. 2 لخ یا 30،000 پوند بود. چرا این سوئیچ ناگهانی به سیستم حاشیه جدید؟این الزامات حاشیه به تدریج از 1 دسامبر 2020 اجرا شد. به گفته کارشناسان ، قوانین جدید اوج حاشیه ضربه ای برای تجارت داخل کشور خواهد بود ، زیرا برخلاف عمل قبلی جمع آوری در پایان روز ، حاشیه ها از قبل افزایش یافته اند. ANMI همچنین دریافت که 100 ٪ مالیات در معاملات داخل intraday 3. 33 ٪ بیشتر از حداکثر حاشیه واقعی بود. اخیراً ، انجمن کارگزاران Stockbrokers به سبی نوشتند تا به او بگویند که رعایت مقررات حاشیه بالایی آن غیرممکن است. بسیاری از کارگزاران حتی معتقدند که حداکثر استانداردهای حاشیه ای که توسط تنظیم کننده بازار معرفی شده است ، دراکونی است. فرض کنید شما یک سهم به ارزش 1 لک خریداری کرده اید ، نیاز حاشیه ای از قبل 20،000 پوند است. لازم به ذکر است که 20 ٪ حداقل حاشیه است و بسته به سهام می تواند افزایش یابد.

گفته می شود ، سهام بی ثبات بیشتر ممکن است به حاشیه های بالاتری نیاز داشته باشد. تغییر در سیستم حاشیه یک شبه اتفاق نیفتاد. نظارت بر بازار سرمایه چارچوب جدیدی را در مراحل ارائه داد. در مرحله اول ، بین دسامبر 2020 و فوریه 2021 ، لازم بود که مشتریان حداقل 25 ٪ از حداکثر حاشیه را با یک کارگزار داشته باشند. در مرحله دوم ، که از اول مارس آغاز می شود ، حداقل نیاز به 50 ٪ افزایش یافته است. در مرحله سوم (ژوئن تا آگوست) و در مرحله چهارم (از سپتامبر) ، نیاز حاشیه به ترتیب به 75 ٪ و 100 ٪ افزایش می یابد. کارگزارانی که با حداقل حداکثر نیاز حاشیه ای مطابقت ندارند ، جریمه می شوند. علاوه بر این ، مکانیسم جدید حداکثر اهرم را محدود کرده است که یک کارگزار می تواند مشتریان خود را به حدود 20 ٪ ارائه دهد.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که شرکت کنندگان نیز باید با سهولت استفاده از درآمد حاصل از فروش سهام که متعلق به آنها بودند ، مقابله کنند. این بدان معنی است که تنها 80 ٪ از ارزش فروش می تواند به عنوان حاشیه برای معاملات جدید استفاده شود. با این حال ، تحت مکانیسم "حداکثر حاشیه" ، میزان وجوه موجود برای خرید سهام در همان روز پس از کاهش معامله فروش. این امر به این دلیل است که نیاز حاشیه در طول جلسه محاسبه می شود و هر نوسان قیمت می تواند بر کوانتومی حاشیه موجود برای معاملات جدید تأثیر بگذارد. بشر