دلال دلال (B-D) چیست و چگونه کار می کند؟

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مدیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و آموزش جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

به روز شده در 29 مه 2021 بازبینی شده بوسیله بررسی شده توسط گوردون اسکات

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی یا 20+ سال بوده است. او یک تکنسین بازار منشور (CMT) است.

دلال دلال چیست؟

یک دلال دلال (B-D) یک شخص یا بنگاه در تجارت و فروش اوراق بهادار برای حساب خود یا از طرف مشتریان خود است. اصطلاح دلال دلال در مجالس تنظیم اوراق بهادار ایالات متحده برای توصیف کارگزاری های سهام استفاده می شود زیرا بیشتر آنها به عنوان نمایندگان و اصولگرایان عمل می کنند.

یک کارگزاری هنگام اجرای سفارشات به نمایندگی از مشتریان خود ، به عنوان یک کارگزار (یا نماینده) عمل می کند ، در حالی که هنگام معامله برای حساب خود به عنوان یک فروشنده یا اصلی عمل می کند.

غذای اصلی

• یک دلال دلال یک نهاد مالی است که به نمایندگی از مشتریان با اوراق بهادار تجارت درگیر است ، اما ممکن است برای خودش نیز تجارت کند.
• یک دلال دلال هنگامی که سفارشات را به نمایندگی از مشتریان خود اجرا می کند ، به عنوان یک کارگزار یا نماینده عمل می کند ، و به عنوان یک فروشنده یا مدیر در هنگام معامله برای حساب خود.
• هزاران دلال دلال شامل دو دسته گسترده وجود دارد: یک Wirehouse ، که محصولات خاص خود را به فروش می رساند ، یا یک دلال کارگزار مستقل ، که محصولاتی را از منابع خارجی به فروش می رساند

درک یک دلال دلال

دلالان دلال چندین کارکرد مهم را در صنعت مالی انجام می دهند. این موارد شامل ارائه مشاوره سرمایه گذاری به مشتریان ، تأمین نقدینگی از طریق فعالیت های بازاریابی ، تسهیل فعالیت های تجاری ، انتشار تحقیقات سرمایه گذاری و افزایش سرمایه برای شرکت ها است. دلالان دلال در اندازه از بوتیک های مستقل کوچک گرفته تا شرکتهای تابعه بزرگ بانکهای تجاری و سرمایه گذاری غول پیکر.

دو نوع دلال دلال وجود دارد:

1. یک خانه Wirehouse ، یا بنگاهی که محصولات خود را به مشتریان می فروشد. وت
2. یک دلال کارگزار مستقل یا بنگاه اقتصادی که محصولات را از منابع خارجی به فروش می رساند.

بر اساس اعلام سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) بیش از 3975 دلال معامله گر وجود دارد. برخی از بزرگترین دلال ها عبارتند از Fidelity Investments، Charles Schwab و Edward Jones.

یک دلال-دلال چگونه کار می کند

بر اساس تعریف، دلالان، خریداران و فروشندگان اوراق بهادار و همچنین توزیع کنندگان سایر محصولات سرمایه گذاری هستند. همانطور که از نام آن پیداست، آنها نقش دوگانه ای را در انجام مسئولیت های خود دارند. به عنوان فروشنده، آنها از طرف شرکت کارگزاری عمل می کنند و معاملات را برای حساب خود شرکت آغاز می کنند. آنها به عنوان کارگزار، معاملات، خرید و فروش اوراق بهادار را از طرف مشتریان خود انجام می دهند.

آنها در نقش های دوگانه خود، چند کارکرد حیاتی را انجام می دهند. آنها جریان آزاد اوراق بهادار را در بازار آزاد تسهیل می کنند و اوراق بهادار را در حساب های خود می خرند یا می فروشند تا اطمینان حاصل کنند که بازاری در آن اوراق برای مشتریانشان وجود دارد. در این راستا، دلال ها ضروری هستند، و همچنین به خوبی جبران می شوند و کارمزدی در هر دو طرف معامله اوراق بهادار دریافت می کنند.

ملاحظات خاص

معامله گران کارگزار که مستقیماً با عملیات بانکداری سرمایه گذاری مرتبط هستند نیز در پذیره نویسی عرضه اوراق بهادار شرکت می کنند. هنگامی که یک کارگزار-نماینده به عنوان نماینده شرکت صادرکننده، یا به عنوان پذیره نویس اصلی سهام یا ارائه اوراق قرضه، یا به عنوان عضوی از سندیکای پذیره نویسی عمل می کند، یک قرارداد قراردادی را منعقد می کند و بر اساس یک "تعهد قطعی" عمل می کند. ناشر که آنها را موظف می کند که در ازای حق التزام، مقدار معینی از اوراق بهادار عرضه شده به عموم را توزیع کنند.

آنها همچنین ممکن است بخشی از اوراق بهادار ارائه شده را برای حساب های خود به دست آورند و اگر قادر به فروش همه اوراق بهادار نباشند، ممکن است ملزم به انجام این کار شوند.

هنگامی که فرآیند پذیره نویسی کامل شد و اوراق بهادار منتشر شد، کارگزار-معاملات پس از آن به توزیع کننده تبدیل می شوند و مشتریان آنها معمولاً هدف تلاش های توزیع آنها هستند. در این تلاش، مشاوران مالی شرکت ها سپس به عنوان کارگزاری عمل می کنند تا از مشتریان خود درخواست کنند و خرید اوراق بهادار را برای حساب هایشان توصیه کنند. در این راستا، دلالان، منافع ناشر، خود (در اخذ حق توزیع) و مشتریان خود را تسهیل می کنند، هرچند تنها تعهد قراردادی آنها در قبال ناشر است.