تجزیه و تحلیل فنی 101: خط پیشرفت / کاهش

مدیران پورتفولیو و مشاوران مالی حرفه ای از ابزارهای تحلیلی مختلفی استفاده می کنند. بسیاری از این ابزارها برای افرادی که به دنبال پس انداز برای بازنشستگی، تحصیلات دانشگاهی و دیگر اهداف سرمایه گذاری مشترک هستند نیز در دسترس است. فن آوری پیشرفته راه های مختلفی را برای تعیین زمان خرید و فروش سهام، بخش ها و حتی کل بازار برای کمک به مدیریت ریسک و پاداش پرتفوی ارائه می کند.

اما برای کمک به تعیین روند سرمایه گذاری نیازی به نرم افزار تخصصی ندارید. جنبه های زیادی از تحلیل تکنیکال ساده وجود دارد که در میان کسانی که می خواهند سرمایه گذاری های خود را در صندوق های سرمایه گذاری مشترک، صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) و سایر وسایل نقلیه پیگیری کنند، محبوبیت بیشتری پیدا کرده است.

تفاوت بین تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال

بسیاری از سرمایه گذاران از ترکیب تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری استفاده می کنند. تحلیل بنیادی شامل تجزیه و تحلیل صورت های مالی یک شرکت برای تعیین ارزش منصفانه یک کسب و کار است، در حالی که تحلیل تکنیکال فرض می کند که قیمت اوراق بهادار قبلاً همه اطلاعات در دسترس عموم را منعکس می کند و در عوض بر تجزیه و تحلیل آماری حرکات قیمت تمرکز می کند.

به طور خاص، تحلیل تکنیکال تلاش می کند تا با جستجوی الگوها و روندها به جای تجزیه و تحلیل اصول خاص یک اوراق بهادار، احساسات بازار را در پشت روند قیمت درک کند.

به طور کلی، تجزیه و تحلیل بنیادی به دانش تخصصی در مورد نحوه خواندن صورت های مالی شرکت های سهامی عام نیاز دارد، که طبق قانون باید همه آنها به صورت آنلاین در دسترس قرار گیرند. با این حال، تجزیه و تحلیل فنی را می توان با استفاده از ابزارهای آنلاین انجام داد که روندهای پرکاربردی مانند میانگین متحرک 50 و 200 روزه و حجم بازار را در طول زمان شناسایی می کند.

برای کسانی که به دنبال یک ابزار تحلیلی ابتدایی هستند که امتحان خود را پس داده باشد، یک راه خوب برای شروع آشنایی با خط Advance/Decline (A/D) و نحوه استفاده از آن است.

تاریخچه مختصر

داده های A/D برای اولین بار در سال 1926 توسط سرهنگ لئونارد آیرس ، اقتصاددان و تحلیلگر بازار در شرکت اعتماد کلیولند محاسبه و مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. اندکی پس از آن ، جیمز هیوز پیشگام آنچه که به عنوان آمار وسعت بازار شناخته شد. در سال 1931 ، بارون شروع به انتشار شماره های A/D کرد ، که هنوز هم می توانید هر هفته در انتشار چاپ شده خود پیدا کنید. داده های A/D در اوایل دهه 1960 هنگامی که ناشران برجسته خبرنامه سرمایه گذاری شروع به استفاده از آن به عنوان بخشی از تجزیه و تحلیل بازار خود کردند ، برجسته شد.

به عبارت ساده ، خط A/D شاید بهترین راه برای سنجش سلامت کلی بازار باشد. این معمولاً برای یک شاخص کامل مانند NYSE ، میانگین صنعتی داو جونز ، S& P 500 و Nasdaq استفاده می شود.

در حقیقت ، برخی از سرمایه گذاران قابل توجه می گویند که اطلاعات هفتگی A/D اولین نکته داده ای است که برای کمک به سنجش احساسات بازار به دنبال آن هستند.

خط A/D یک نشانگر وسعت بازار است که تعداد سهام پیشرفته منهای آن را که رو به کاهش است ، تجزیه و تحلیل می کند. وسعت بازار مثبت هنگامی اتفاق می افتد که سهام بیشتری نسبت به رو به کاهش است و نشان می دهد که گاوها کنترل حرکت بازار را کنترل می کنند. یک حرکت نزولی هنگامی نتیجه می گیرد که سهام در حال کاهش بیشتر باشد.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که داده های A/D بهترین استفاده از همه سهام در یک شاخص خاص است. بسیاری اوقات ، عملکرد تعداد انگشت شماری از شرکت ها می توانند سلامت بازار کلی را از یک طریق یا دیگری باور کنند.

خط A/D تفاوت بین تعداد پیشروی و رو به کاهش سهام را بر اساس روزانه و گاهی اوقات هفتگی می کند. هنگام محاسبه خط A/D ، تعداد کل سهام شاخص زیربنایی که بالاتر می رود هر روز اضافه می شود در حالی که تعداد سهام در حال کاهش کم می شود. شماره خالص سپس به کل روز قبل اضافه می شود و در کل پیشروی منهای سهام کاهش می یابد.

از خط A/D برای تعیین مشارکت در بازار استفاده می شود ، زیرا به سرمایه گذاران می گوید که آیا بیشتر سهام موجود در یک شاخص در حال افزایش است یا در حال سقوط است. از آن برای تأیید روند قیمت در شاخص های اصلی استفاده می شود و همچنین می تواند در هنگام بروز واگرایی از معکوس ها هشدار دهد.

به عنوان مثال ، اگر S& P 500 در حال افزایش است و خط A/D در حال سقوط است ، نشان می دهد که صعود فعلی ممکن است حرکت خود را از دست بدهد. اما اگر S& P 500 در حال سقوط است و خط A/D در حال افزایش است ، نشان می دهد که حرکت پایین بازار ممکن است معکوس شود و شروع به حرکت کند.

تشخیص واگرایی

واگرایی اختلاف بین شاخص بازار سهام و خط A/D است و می تواند پیامدهای قابل توجهی برای مدیریت سرمایه گذاری داشته باشد. اگر شاخص در حالی که خط A/D پایین می رود حرکت کند ، ممکن است این شاخص در مورد جهت واقعی بازار کلی گمراه کننده باشد.

چنین واگرایی منفی در نقاط عطف اصلی بازار مانند پایان بازار گاو نر 20 پوند و در سال 1972 در اوج بازار پنجاه و پنجاه رخ داده است.

با این حال ، قابل توجه ترین قبل از بازار خرس 2008 بود.

در حالی که بخش اعظم تمرکز خط پیشبرد NYSE با بازده مرتبط بوده است ، همچنین می تواند تصویری مناسب تر از محیط خطر ارائه دهد. در زیر ، ما نمونه ای از رتبه دامنه یک ساله را ارائه می دهیم. این شاخص در تحقیقات ما در سال گذشته در یادداشت وسعت ما با زمینه تاریخی جالب مورد استفاده قرار گرفته است.

*داده ها از طریق Optuma از نزدیک به تجارت 2/8/2023

رتبه یک ساله دامنه نشان می دهد که در آن خط خط پیشروی NYSE در طول سال گذشته قرار دارد و 100 نفر بالاترین موقعیت و 0 پایین ترین موقعیت هستند. از نظر تاریخی ، هنگامی که رتبه یک ساله برای خط Advance Decline NYSE بیش از 50 ٪ بوده است ، این در سه ماهه بعدی برای S& P 500 صعودی تر از زمان زیر است. مهمترین تفاوت در ریسک از نظر نرخ برد و بازده در صدک بیستم است.

نتایج زیر بازده 63 روزه تاریخی برای S& P 500 است که رتبه محدوده یک ساله خط NYSE Advance-Decline هر دو بالاتر و پایین تر از 50 ٪ است. توجه داشته باشید که میزان برنده بالاتر 69. 49 ٪ وقتی رتبه دامنه بالاتر از علامت 50 ٪ در مقایسه با 58. 37 ٪ در زیر باشد. علاوه بر این ، بازده صدک بیست و یکم کم عمق تر است که رتبه دامنه بالاتر از علامت 50 ٪ باشد ، در حالی که زیر 50 ٪ است ، در مقایسه ب ا-5. 73 ٪ د ر-1. 94 ٪ قرار می گیرد. این نتایج حاکی از آن است که در صورت ضعیف بودن ، خطر از نظر تاریخی بالا رفته است (<50%).

*داده ها از طریق Optuma از نزدیک به تجارت 2/8/2023. n = 8،636 از سال 1968 برای مواردی برای S& P 500 هنگامی که رتبه یک ساله خط NYSE Advance-Decline بالاتر از علامت 50 ٪ است. n = 5،643 از سال 1968 برای مواردی برای S& P 500 هنگامی که رتبه یک ساله خط NYSE Advance-Decline خط پایین تر از علامت 50 ٪ است.

محدودیت ها

ابزارهای تجزیه و تحلیل فنی هرگز نباید در انزوا استفاده شوند زیرا همه آنها محدودیت های خود را دارند و خط AD هیچ تفاوتی ندارد.

به عنوان مثال ، خط A/D درصد دقیقی را که یک سهام جابجا می کند وزن نمی کند ، فقط این یک پیشرفت یا کاهش است. بنابراین ، یک سهام می تواند رکوردی را برای بیشترین ارزش از دست رفته در یک روز در یک روز تعیین کند ، اما خط A/D فقط آن روز را به عنوان یک کاهش می بیند و به همان وزن می دهد که گویی دیگری موجودی فقط با یک پایه کاهش یافته استنقطه یا 0. 01 ٪.

خط A/D همه نسبی است. همه اینها به تفاوت در تغییر روزانه قیمت و تعداد روزهای مثبت و منفی که رخ می دهد کاهش می یابد. یک سهام ممکن است مثبت تر از روزهای منفی باشد ، اما سهام می تواند بیشتر در روزهای پایین حرکت کند ، که این امر منجر به سهم کلی مثبت سهام موجود در سهام می شود.

منتقدان خط A/D ، همانطور که در مورد بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) اعمال می شود ، استدلال می کنند که نسخه امروز این فهرست رنگ آمیزی شده است. بخش بزرگی از این شاخص اکنون از وجوه بسته بسته به اوراق قرضه تشکیل شده است که دارای تعصب مثبت هستند. اما من معتقدم که این استدلال معتبر است. بعضی اوقات ، وجوه بسته بندی اوراق قرضه می تواند نشانگر بهتری از جهت بازار سهام نسبت به خود سهام باشد. شما ابزاری می خواهید که پاسخ متفاوتی از آنچه "قیمت" می گوید ، به شما می دهد ، در غیر این صورت کل تمرین بی معنی است.

به همین دلیل است که خط A/D قابل سوء استفاده است. فقط به این دلیل که یک سهام سهم مثبتی در شاخص ارائه می دهد به این معنی نیست که در یک صعود سالم قرار دارد زیرا ممکن است شخص بر اساس خواندن وسعت اندازه نشان دهد.

چگونه سرمایه گذاران می توانند از خط تبلیغ استفاده کنند؟

مفهوم یک خط A/D و ارزیابی وسعت بازار تقریباً در مورد هر کاری که از نظر استفاده از تجزیه و تحلیل فنی انجام می دهیم ساخته شده است.

سرمایه گذاران می توانند از ترکیبی از حرکات قیمت شاخص و ارتباط آنها با داخلی بازار مانند خط A/D استفاده کنند. این مفهوم به عنوان تجزیه و تحلیل "بین بازار" شناخته می شود و توسط جان مورفی ابداع شده است ، که اساساً بیان می کند که بازارها در انزوا حرکت نمی کنند.

هدف این است که به دنبال واگرایی بین یک شاخص و مؤلفه های اساسی آن باشید. به طور معمول ، هنگامی که اکثر نمایندگان یک شاخص در آن شرکت می کنند ، یک بازار سالم مشارکت گسترده ای را نشان می دهد. در مقایسه ، یک بازار ناسالم جایی است که تعداد معدودی از سهام قیمت شاخص را بیشتر می کنند در حالی که بسیاری از سایر ترکیبات این فهرست در حال کاهش قیمت هستند.

این یک شاخص خرید و فروش نیست. این به عنوان یک سنج از محیط کلی بازار عمل می کند.

به عنوان فشار خون یا سطح کلسترول خود فکر کنید. هیچکدام نشانگر مرگ قریب الوقوع نیست. اما اگر با گذشت زمان نادیده گرفته شود ، هر دو می توانند عواقب جدی داشته باشند.

یک ابزار مکمل

خط A/D می تواند درباره وضعیت بازار خاص یا یک صنعت خاص چیزهای زیادی به شما بگوید. به عنوان مثال ، هنگامی که یک شاخص حتی در حالی که خط A/D در حال نزولی است صعود می کند ، به احتمال زیاد سهام نسبتاً کمی در این رشد کمک می کند ، که می تواند نشانه ای از این باشد که این بازار در برابر اصلاحات آسیب پذیر است. مطمئناً در ماههای منتهی به بازار خرس 2008 در مورد شاخص کامپوزیت بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) در سال 2008 اتفاق افتاد.

حتی اگر این دو خط به طرز چشمگیری واگرایی کنند ، سرمایه گذاران عاقلانه خواهند بود که از تصمیمات بر اساس خط A/D به تنهایی خودداری کنند. هنگامی که یک خط A/D شروع به محو شدن می کند ، من آن را فرصتی برای محتاط تر بودن می دانم. ممکن است کمی در معرض سهام خود را کاهش دهید ، اما از آن به عنوان تنها استدلال برای خروج از بازار استفاده نکنید.

تفکرات فراق

سرمایه گذارانی که دائماً در جستجوی Grail مقدس شاخص های سرمایه گذاری هستند یا سیستم های معاملاتی سریع ثروتمند دریافت می کنند ، همیشه ناامید می شوند. چرا؟زیرا این به سادگی وجود ندارد.

با این حال ، شما می توانید از ابزارهای فنی مانند خط A/D استفاده کنید تا حس کلی از محیط فعلی بازار را به شما ارائه دهد.

غالباً ، خط A/D به طور معمول در بالا یا پایین تر از قیمت یک شاخص ترسیم می شود و معمولاً با هیستوگرام پیشرفت ها و کاهش در زیر آن استفاده می شود. با استفاده از این دو شاخص ، سرمایه گذاران می توانند ببینند که آیا یک روند در حال افزایش است یا از دست می دهد.

از آنجا که خط A/D میزان تغییرات روزانه در قیمت سهام زیرین را در نظر نمی گیرد ، فقدان واگرایی نزولی در یک شاخص واحد لزوماً منعکس کننده تأیید مثبت یک صعود نیست. سهام می تواند در حالی که هنوز هم به وسعت بازار کمک می کند ، در یک روند نزولی قرار بگیرد و سودمندی یک تأیید وسعت درک شده توسط خط A/D را نشان دهد. به همین دلیل است که من شخصاً احساس می کنم واگرایی در خط A/D بسیار مفیدتر از تأیید یک روند اساسی هستند.

اعتقاد من این است که استفاده از چندین قطعه داده در استفاده از تجزیه و تحلیل در یک بازار و به طور خاص برای ارزیابی مشارکت روند مهم است. ما می توانیم اطمینان بیشتری داشته باشیم اگر سنجهای چند منظوره به همان نتیجه گیری مانند یک خط A/D در حال ظهور ، صعود در اوج های جدید 52 هفته ای ، سهام بیشتری که از میانگین های حرکت بلند مدت خود بالا می روند ، نشان می دهد.

خط پایین: خط A/D یک شاخص می تواند به شما کمک کند تا سلامت کلی یک بازار یا یک صنعت را اندازه گیری کنید ، اما این تنها معیار شما نیست.

مدیریت صندوق Potomac ("شرکت") یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده SEC است. این اطلاعات فقط برای اطلاعات عمومی تهیه شده است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری فردی و نه به عنوان درخواست خرید یا پیشنهاد برای فروش اوراق بهادار در نظر گرفته شود. این ماده هیچ گونه نمایندگی در مورد مناسب بودن یا مناسب بودن هر برنامه مشاوره سرمایه گذاری یا امنیت را تشکیل نمی دهد. لطفاً به صفحه افشای کامل ما مراجعه کنید. این شرکت هیچ گونه نمایندگی یا ضمانتی در مورد صحت ، به موقع بودن ، مناسب بودن ، کامل بودن یا ارتباط هرگونه اطلاعاتی که توسط هر شخص ثالث غیرمجاز ، چه به وب سایت شرکت مرتبط باشد و چه در اینجا گنجانیده شده باشد ، ارائه نمی دهد و هیچ مسئولیتی در مورد هیچ یک از این موارد ندارد. اطلاعاتنظرات شرکت در معرض تغییر است و شرکت تحت هیچگونه تعهدی برای اطلاع از هرگونه تغییر قرار ندارد. انواع مختلف سرمایه گذاری شامل درجات مختلفی از ریسک است و هیچ تضمینی وجود ندارد که عملکرد آینده هر سرمایه گذاری یا استراتژی سرمایه گذاری خاص سودآور یا برابر با هر سطح عملکرد تاریخی باشد.