پیمایش در آینده نامشخص

عدم اطمینان قابل لمس در اقتصادهای آمریکایی و جهانی نباید خبری برای هیچ سرمایه گذار توجه باشد. رونق بازیابی پس از کاوی پیش بینی شده به سرعت تحت تأثیر بحران های ژئوپلیتیکی ، عدم اطمینان در زنجیره های تأمین بحرانی ما ، افزایش نرخ بهره و افزایش تورم قرار گرفته است. زمینه حاصلخیز برای رشد اقتصادی که بسیاری از سرمایه گذاران به آن امیدوار بودند ، هنوز هم بسیار ناراحت کننده است.

در پی این امر ، سرمایه گذاران با الهام از آداب و رسوم "خرید کم ، فروش بالا" ، می توانند خود را وسوسه کنند که از سرمایه گذاری های پایدار ایمن ، طولانی مدت ، به فرصت های پرخاشگرتر و بالقوه بی اساس و با بازده بالا حرکت کنند. و در حالی که با این عقیده که همه در یک "بازار بالا" درآمد کسب می کنند ، امنیت فرض شده وجود دارد ، سرمایه گذاران هوشمند باید نسبت به کسانی که نوید بازده های بزرگ را بدون توجیه منطقی کافی برای آنها قول می دهند ، احتیاط کنند. علاوه بر این ، سرمایه گذاران زرنگ و دانا با تمرکز بر اینکه چگونه اوراق بهادار آنها برای رکودهای احتمالی قرار دارد ، به خوبی ارائه می شود. برای بیان آن به صورت بیس بال ، بهترین ضربه های بازی در این بازی قدرت دارند که سالانه 40 مسابقه خانگی داشته باشند. با این حال ، آنچه بازیکن تالار مشاهیر را از کسی که در اطراف خط مندوزا تلاش می کند ، جدا می کند ، این است که می داند چه موقع یک زمین را کنار بگذارد و چه موقع برای نرده ها نوسان داشته باشد.

به گفته مورخ ، اقتصاددان و مربی مالی آمریکا ، پیتر ال برنشتاین ، "جوهر مدیریت ریسک در به حداکثر رساندن مناطقی است که ما در حالی که ما به حداقل می رسانیم ، کنترل نتیجه را داریم و در حالی که ما کاملاً کنترل نتیجه ای نداریم."[1] از طریق این رویکرد برای کاهش ریسک ، پرتفوی های طراحی شده به خوبی از سرمایه گذاران از شرایط شدید بازار محافظت می کنند. به جای اینکه سرمایه گذاران را به سمت "نمره بزرگ" شلیک کنند ، اوراق بهادار با روش شناسی ، متنوع و با دقت سرمایه گذاری شده برای رشد ایمن ثروت بدون در نظر گرفتن محیط اقتصادی ساخته شده است ، ضمن اینکه از رویدادهای تصادفی محافظت می کند که می تواند تأثیرات ویرانگر داشته باشد. قماربازان به ندرت به جکپات برخورد می کنند و با اوراق بهادار مانند یک سهام منحصر به فرد یا صندوق سوداگرانه رفتار می کنند ، شبیه به بلیط قرعه کشی مانند یک برنامه سرمایه گذاری است ، هر چقدر پیش بینی شود که پیش بینی ها چقدر ممکن است به نظر برسد.

در حقیقت ، هرچند ممکن است جذاب باشد ، پیش بینی ها نباید بیش از یک عامل در بررسی فرصت های سرمایه گذاری نباشند. اقتصاددان ، دیپلمات و مقام عمومی آمریکایی کانادایی ، جان کنت گالبرایت ، ممکن است این موضوع را بیش از حد صریح بیان کند وقتی که او نوشت: "ما دو نوع پیش بینی کننده داریم ، کسانی که نمی دانند ، و کسانی که نمی دانند آنها نمی دانند." [[2] حقیقت این است که هیچ یک از ما توپ های کریستالی نداریم که به ما این امکان را می دهد تا بازار را به طور دقیق و مداوم "زمان" بازار کنیم. اگر این کار را می کردیم ، همیشه می دانستیم که فردا به بهترین وجه پول خود را به بهترین شکل می دهیم. بنابراین ، هر کس دیگری ، که بازده های بزرگ را برای همه افراد درگیر نفی می کند. با این حال ، سرمایه گذاران هوشمند تحقیقات گسترده ای را انجام می دهند تا به بهترین وجه احتمالات موجود در پیش رو را ارزیابی کنند.

شاید تنها یقین اقتصادی که می دانیم این است که بازارها در چرخه ها اجرا می شوند ، و این که با توجه به حرکت خود به حرکت خود در این چرخه ها ، فرصتی برای به حداکثر رساندن بازده سرمایه گذاری وجود دارد. هوارد ماركس هنگام ایجاد این پرونده در كتاب خود با عنوان "تسلط بر چرخه بازار: به دست آوردن شانس در سمت خود" خاطرنشان می كند كه شانس رشد تغییر می كند "به عنوان موقعیت ما در چرخه تغییر می كند. اگر ما با تغییر این موارد ، موضع سرمایه گذاری خود را تغییر ندهیم ، در مورد چرخه ها منفعل هستیم. به عبارت دیگر ، ما این فرصت را برای کج کردن شانس به نفع خود نادیده می گیریم. "[3] برای مارک ها ، و دیگران ، مانند ری دالیو ، هیچ کس در جدول Blackjack نشسته است و نمی داند با چه کارتهایی برخورد خواهد شد. اما اگر آنها در پیگیری مسیر بازی مراقب باشند ، باید هنگام گرم شدن عرشه ، بتوانند انتخاب کنند و شرط های خود را در صورت مطلوب به حداکثر برسانند. از طرف سرمایه گذاری ، افرادی که دارای یک شرکت از شاخص های کمی و کیفی هستند ، می توانند در جایی که در چرخه قرار داریم ، به سنجش کمک کنند و زمان و استراتژی های مناسب را برای استفاده از موقعیت های فعلی ارائه می دهند.

روش سرمایه گذاری Omnia از هر دو جریان داده برای کاهش عدم اطمینان و ریسک از طریق یک رویکرد منظم، سیستماتیک، مبتنی بر قوانین و تکرارپذیر استفاده می کند. در واقع، «بدون نوعی استراتژی مبتنی بر اطلاعات، تصمیم گیرندگان و سرمایه گذاران مانند ناخدای یک کشتی هستند که در اقیانوسی مه آلود با جریان ها و بادهای متغیر حرکت می کنند، بدون ابزار به سمت مقصدی نامشخص حرکت می کنند».[4]رویدادهای مهم بازار غیرقابل پیش بینی هستند، نباید با تلاش برای "زمان بندی بازار" قمار کرد. در عوض، تیم Omnia ارزیابی ریسک و مدیریت مبتنی بر تحقیق را در هر مرحله از فرآیند تصمیم گیری ما اعمال می کند. ما از اصول و ارزش گذاری ها استفاده می کنیم و از این دانش جمعی برای تولید آلفا و در عین حال کاهش ریسک استفاده می کنیم.

توسعه حرکت های فوق العاده بزرگ در بازارها ممکن است سال ها طول بکشد و تنها با استفاده از یک فرآیند استراتژیک قابل شناسایی هستند. در Omnia، فرآیند ما با شناخت این موضوع آغاز می شود که در هر مقطع زمانی، اقتصاد در یکی از چهار محیط اقتصادی غالب یا در حال گذار از آن خواهد بود: رشد، رکود، تورم یا تورم (G. R. I. D.). از آنجایی که دارایی های مختلف در محیط های اقتصادی مختلف خوب یا ضعیف عمل می کنند، از G. R. I. D استفاده می کنیم. چارچوب، و همچنین جهت گیری نرخ های بهره و ارزش دلار آمریکا، برای شکل دادن به پرتفوی هایی که به درستی در تمام طبقات دارایی های بالقوه متنوع باشند. این به ما این امکان را می دهد که بتوانیم دارایی ها را بر اساس همبستگی آنها با یک محیط اقتصادی تخصیص دهیم، نه بر اساس همبستگی آنها با سایر دارایی ها.

به عنوان مثال، در یک محیط کاهش تورم، تعداد بسیار کمی از دارایی ها تمایل به عملکرد خوب دارند، بنابراین رویکرد ما بر تخصیص به اوراق خزانه بلندمدت، پول نقد و سایر استراتژی های جایگزین که از فشارهای کاهش تورم منتفع می شوند، متمرکز است. با این حال، در یک محیط رشد، که در آن سهام ایالات متحده معمولاً عملکرد خوبی دارند، با کاهش یا حذف کامل سرمایه گذاری هایی مانند اوراق قرضه و کالاهای با بازده بالا، تخصیص خود را بر این اساس متمرکز می کنیم. در دوران تورم، کالاها، املاک و مستغلات و تخصیص به بازارهای نوظهور می توانند عملکرد خوبی داشته باشند. در دوران رکود، بهتر است به سرمایه گذاری در بدهی های خصوصی و از طریق صندوق های تامینی هدفمند که برای عملکرد خوب در این شرایط طراحی شده اند، نگاه کنیم. سرمایه گذاران باهوش تعیین می کنند که ما در کجای محیط های ذکر شده در بالا قرار داریم و تخصیص های خود را بر این اساس، در تمام G. R. I. D ارزیابی می کنند. ربع ها

به عنوان مثال وقایع شدید که در اوایل سال 2020 شروع به کار کرد. سال 2019 سال خوبی بود ، جایی که اوراق درجه سرمایه گذاری تقریباً 17 ٪ افزایش یافته است ، کالاها تقریباً 12 ٪ و S& P 500 بیش از 30 ٪ افزایش یافته است. از آنجا که Covid-19 در سراسر جهان گسترش یافت ، بازارها به سرعت از حالت رشد به حالت تورم منتقل شدند که در آن همه قیمت های عمده دارایی به شدت سقوط کردند. در مارس 2020 ، اوراق درجه سرمایه گذاری بیش از 6 ٪ کاهش یافت ، کالاها بیش از 16 ٪ کاهش یافت و S& P 500 پس از سقوط بیش از 8 ٪ در ماه قبل ، 12 ٪ اضافی سقوط کرد. به عنوان پاسخی به این بحران ، بانک های مرکزی در سراسر جهان با خرید دارایی و تزریق نقدینگی در بازارها درگیر تسکین کمی گسترده بودند. در نتیجه ، بیشتر دارایی ها به "حالت رشد" بازگشتند و شاهد افزایش سریع قیمت ها بودیم. در طی کمتر از یک سال ، ما علائم تورم را در افق دیدیم. در سه ماهه اول سال 2022 ، تورم به سطح رسیده بود که از دهه 1970 دیده نمی شد. به طور خلاصه ، از سال 2019 اقتصاد از رشد ، به کاهش ، به رشد دوباره و اکنون به تورم زیاد رفت. از آنجا که (همانطور که در بالا به آنها اشاره شد) ، دارایی های مختلف در محیط های مختلف اقتصادی عملکرد بهتری دارند و بدتر می شوند ، تخصیص دارایی های سنتی قادر به ضبط این حرکت سریع قیمت ها در هر دو طرف بالا و پایین نبود. به همین دلیل تخصیص با وزن استراتژیک در تمام محیط ها یک روش برتر را در طولانی مدت فراهم می کند.

در اصل ، در حالی که دیگران به طور غیرقانونی قمار می کنند و امیدوارند که خوش شانس باشند ، ما همیشه سعی می کنیم شانس را به نفع خود کج کنیم و سپس سرمایه گذاری های استراتژیک انجام دهیم. و از طریق تعهد شدید ما به تنوع ، ما همیشه "به اندازه کافی متنوع هستیم تا از اوقات سخت یا بدشانسی زنده بمانیم تا مهارت و روند خوب بتوانند در دراز مدت پرداخت کنند."[5]

در یک دوره اقتصادی مانند دوره ای که در حال حاضر در آن قرار داریم ، عدم اطمینان اغلب می تواند دلهره آور باشد و می تواند منجر به سرمایه گذاران شود که تصمیمات بثوراتی را اتخاذ می کنند یا به هیچ وجه تصمیم گیری نمی کنند. با این حال ، اگر نمونه کارها سرمایه گذار به درستی ساخته شده و به درستی از آن استفاده شود ، نه تنها آنها به اندازه کافی از ریسک عایق بندی می شوند ، بلکه در بهترین موقعیت برای استفاده از فرصت های موجود برای رشد پایدار و مداوم قرار می گیرند. و با تعهد احترام آمیز به مدیریت مناسب ریسک ، سرمایه گذاران می توانند به طور مداوم بازده برتر را در دراز مدت ببینند.

[1] Peter L Bestein Peter L. Bestein (2012)."در برابر خدایان: داستان قابل توجه خطر" ، ص . 239 ، جان ویلی و پسران

[3] هوارد مارکس ؛تسلط بر چرخه بازار: به دست آوردن شانس در کنار شما ، ص. 15

[4] Carlos Alegria ؛چرخه های اقتصادی ، بدهی و جمعیتی ؛نیروهای اساسی اقتصادی اقتصادی که شکل دسامبر آینده را شکل می دهند ، Pg. 18

[5] جوئل گرینبلات ‘مهمترین چیزهایی که روشن شده است: حس غیر معمول برای سرمایه گذار متفکر.