سفارش و صف سفارش را در بازارهای محدود سفارش سفارش دهید

شکل دادن به یک کتاب سفارش محدود ، پویایی فرآیند تجارت را نشان می دهد ، بنابراین الگوی تغییر احتمال اجرای سفارشات محدودیت نقش مهمی دارد. در این مقاله یک مدل احتمال اجرای محاسبه شده برای بازار سفارش محدود و همچنین یک مثال عددی ارائه شده است که به طور شهودی الگوی تغییر احتمال اجرای را توصیف می کند. اثرات متداول طول هر دو صف خرید و فروش در احتمال اجرای آن مورد بررسی قرار گرفته است. در کتاب محدود ، احتمال تجمعی سفارشات محدود به عنوان یک شاخص مهم از عمق بازار برای توصیف فرآیند شکل دهی معرفی می شود که بینش های جدیدی را در مورد ساختار تصمیم قرار دادن سفارش به ارمغان می آورد.

این پیش نمایش محتوای اشتراک ، دسترسی از طریق موسسه شما است.

گزینه های دسترسی

خرید مقاله منفرد

دسترسی فوری به مقاله کامل PDF.

قیمت شامل مالیات بر ارزش افزوده (فدراسیون روسیه)

منابع

1. Cohen K J ، Maier S F ، and Whitcomb S D K ، هزینه های معاملات ، استراتژی قرار دادن سفارش و وجود گسترش پیشنهادات ، مجله اقتصاد سیاسی ، 1981 ، 89 (2): 287-305. Articlegoogle Scholar
2. هریس ل ، استراتژی های ارسال سفارش بهینه در برخی از مشکلات معاملاتی تلطیف شده ، بازارهای مالی ، موسسات و ابزارها ، 1998 ، 7 (2): 1-76. Articlegoogle Scholar
3. سالن C ، پویایی قیمت در بازارهای سفارش محدود ، بررسی مطالعات مالی ، 1998 ، 11: 789-816. Articlegoogle Scholar
4. SEPPI D ، تأمین نقدینگی با سفارشات محدود و یک متخصص استراتژیک ، بررسی مطالعات مالی ، 1997 ، 10: 103-150. Articlegoogle Scholar
5. Biais B ، Martimort D ، and Rochet J C ، مکانیسم های رقابتی در یک محیط ارزش مشترک ، Econometrica ، 2000 ، 68: 799-837. Scholar ArticleMathgoogle
6. Foucault T ، Kadan O ، and Kandel E ، کتاب سفارش محدود به عنوان بازار نقدینگی ، بررسی مطالعات مالی ، 2005 ، 18: 1171 1217. Articlegoogle Scholar
7. Goettler R ، Parlor C ، and Rajan U ، تعادل در یک بازار سفارش محدود پویا ، مجله دارایی ، 2005 ، 60: 2149 2192. Articlegoogle Scholar
8. Goettler R ، Parlor C ، and Rajan U ، بازرگانان آگاه و بازارهای سفارش محدود ، مجله اقتصاد مالی ، 2009 ، 93 (1): 67-87. Articlegoogle Scholar
9. Zhang Q ، Liu S ، and Qiu W ، تأثیر عمق بازار بر میزان ورود سفارشات ، مجله علوم و پیچیدگی سیستم ، 2014 ، 27 (6): 1192 1203. ArticleMathscinetGoogle Scholar
10. Cont R ، مدل سازی آماری داده های مالی با فرکانس بالا ، پردازش سیگنال IEEE ، 2011 ، 28 (5): 16-25. Articlegoogle Scholar
11. Cont R and Kukanov A ، قرار دادن سفارش بهینه در بازارهای سفارش محدود ، امور مالی کمی ، 2017 ، 17 (1): 21-39. ArticleMathscinetMathgoogle Scholar
12. Baron M ، Brogaard J ، Hagstromer B ، et al. ، ریسک و بازده در تجارت با فرکانس بالا ، مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 2019 ، 54 (3): 993-1024. Articlegoogle Scholar
13. Brogaard J و Garriott Corey ، رقابت تجاری با فرکانس بالا ، مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 2019 ، 54 (4): 1469-1497. Articlegoogle Scholar
14. رانالدو A ، پرخاشگری سفارش در بازارهای محدوده سفارش ، مجله بازارهای مالی ، 2004 ، 7: 53-74. Articlegoogle Scholar
15. Ahn H ، Bae K و Chan K ، سفارشات محدود ، عمق و نوسانات: شواهدی از بورس اوراق بهادار هنگ کنگ ، مجله دارایی ، 2001 ، 56: 767-788. Articlegoogle Scholar
16. Griffiths M ، Smith B ، Tuball A ، et al. ، هزینه ها و عوامل تعیین کننده نظم پرخاشگری ، مجله اقتصاد مالی ، 2000 ، 56: 65-88. Articlegoogle Scholar
17. Hollifield B ، Miller R ، and Sandas P ، تجزیه و تحلیل تجربی بازارهای ترتیب محدود ، بررسی مطالعات اقتصادی ، 2004 ، 71: 1027-1063. ArticleMathscinetMathgoogle Scholar
18. Hollifield B ، Miller R ، Sandas P ، et al. ، تخمین دستاوردهای تجارت در بازارهای سفارش محدود ، مجله دارایی ، 2006 ، 16: 2753-2804. Articlegoogle Scholar
19. Battalio R H ، Corwin S A و Jeings R H ، آیا کارگزاران می توانند همه اینها را داشته باشند؟در مورد رابطه بین هزینه های ساختار و کیفیت اجرای سفارش. مقاله کار ، 2015 ، موجود در SSRN: https://ss. com/abstract=2367462. گوگل دانشکده
20. Bouchaud J P ، Farmer D ، and Lillo F ، چگونه بازارها به آرامی تغییر در عرضه و تقاضا را در دفترچه راهنمای بازارهای مالی هضم می کنند: دینامیک و تکامل ، ویرایش شده توسط Hens Th ، Schenk-Hoppe K ، 2009 ، 57 160. SHATEMGOOGLE محقق
21. Smith E ، Farmer J D ، Gillemot L ، et al. ، نظریه آماری حراج دوتایی مداوم ، امور مالی کمی ، 2003 ، 3 (6): 481-514. ArticleMathscinetMathgoogle Scholar
22. Bovier A ، Cey J ، and Hryniv O ، The Teining Game: تکامل قیمت سهام از مدل سازی بازار میکروسکوپی ، Int. ج. کاربردامور مالی ، 2006 ، 9: 91 111. ArticleMathscinetMathgoogle Scholar
23. Luckock H ، یک مدل حالت پایدار از حراج دوتایی مداوم ، امور مالی کمی ، 2003 ، 3: 385-404. ArticleMathscinetMathgoogle Scholar
24. ماسلوف اس و میلز ام، نوسانات قیمت از دیدگاه کتاب سفارش - حقایق تجربی و یک مدل ساده، فیزیک A، 2001، 299: 234-246. مقالهMATHGoogle Scholar
25. Cont R، Stoivko S، و Talreja R، یک مدل تصادفی برای دینامیک کتاب سفارش، تحقیقات عملیات، 2010، 58 (3): 549-563. مقالهMathSciNetMATHGoogle Scholar
26. Cont R و Adrien D L، پویایی قیمت در بازار سفارش حدی مارکویی، مجله SIAM در ریاضیات مالی، 2013، 4 (1): 1-25. مقالهMathSciNetMATHGoogle Scholar
27. Omura K, Tanigawa Y, and Uno J, Execution probability of limit orders on the Stock Exchange Tokyo, Working Paper of Waseda University, From SRRN, 2000. Google Scholar
28. Predoiu S، Geady S و Steven S، اجرای بهینه در یک کتاب سفارش محدود یک طرفه عمومی، مجله SIAM در ریاضیات مالی، 2011، 2 (1): 183-212. مقالهMathSciNetMATHGoogle Scholar
29. Obizhaeva A A و Jiang W، استراتژی معاملاتی بهینه و دینامیک عرضه / تقاضا، مجله بازارهای مالی، 2012، 16 (1): 1-32. مقاله Google Scholar
30. Gueant O و Lehalle C A، اشکال شدت عمومی در انحلال بهینه، مالی ریاضی، 2015، 25 (3): 457-495. مقالهMathSciNetMATHGoogle Scholar
31. Guilbaud F و Pham H، تجارت فرکانس بالا بهینه در یک ریزساختار متناسب با اطلاعات پیش بینی کننده، مالی ریاضی، 2015، 25 (3): 545-575 ArticleMathSciNetMATHGoogle Scholar
32. Guo X، de Larrard A و Ruan Z، قرار دادن بهینه در کتاب سفارش محدود، ریاضیات و اقتصاد مالی، 2017، 11: 189-213. مقالهMathSciNetMATHGoogle Scholar
33. Rosu I، مدل دینامیکی کتاب سفارش محدود، بررسی مطالعات مالی، 2009، 22: 4601-4641. مقاله Google Scholar
34. Rosu I، نقدینگی و اطلاعات در بازارهای مبتنی بر سفارش، مقاله کاری، جفت های HEC، 2019، https://ss. com/abstract=1286193. Google Scholar
35. Handa P و Schwartz R A، معاملات سفارش محدود، مجله مالی، 1996، 51: 1835-1861. مقاله Google Scholar

اطلاعات نویسنده

نویسندگان و وابستگی ها

1. دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه فناوری شیمیایی پکن، پکن، 100029، چین Qiang Zhang & Chao Wang
2. دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه بیهانگ، پکن، 100191، چین شانکون لیو
3. دانشگاه کالج لندن، خیابان گوور، لندن، WC1E 6BT، UK Yaodong Yang

1. کیانگ ژانگ

همچنین می توانید این نویسنده را در PubMed Google Scholar جستجو کنید همچنین می توانید این نویسنده را در PubMed Google Scholar جستجو کنید همچنین می توانید این نویسنده را در PubMed Google Scholar جستجو کنید همچنین می توانید این نویسنده را در PubMed Google Scholar جستجو کنید

نویسنده متناظر

اطلاعات تکمیلی

این تحقیق توسط بنیاد ملی علوم طبیعی چین تحت شماره های گرنت 71371024 و 71771008، وجوه برای ساخت و ساز رشته درجه یک تحت گرنت شماره XK1802-5، و صندوق های تحقیقات بنیادی برای دانشگاه مرکزی تحت شماره های گرنت پشتیبانی شد. PTRW1808 و YWF-19-BJ-W-45.

این مقاله توسط ویراستار WANG Shouyang برای انتشار توصیه شد.

حقوق و مجوزها

درباره این مقاله

به این مقاله استناد کنید

Zhang, Q., Wang, C., Liu, S. et al. احتمال اجرای سفارش و صف سفارش در بازارهای سفارش محدود. J Syst Sci Complex 33، 1545-1557 (2020). https://doi. org/10. 1007/s11424-020-9100-5

• دریافت: 21 مارس 2019
• بازبینی شده: 02 سپتامبر 2019
• تاریخ انتشار: 08 اکتبر 2020
• تاریخ صدور: اکتبر 2020
• DOI: https://doi. org/10. 1007/s11424-020-9100-5

این مقاله را به اشتراک بگذارید

هر کسی که پیوند زیر را با او به اشتراک بگذارید، می تواند این محتوا را بخواند:

دریافت لینک قابل اشتراک گذاری

با عرض پوزش، پیوند قابل اشتراک گذاری در حال حاضر برای این مقاله موجود نیست.

کپی به کلیپ بورد

ارائه شده توسط Springer Nature SharedIt ابتکار اشتراک محتوا

کلید واژه ها

• احتمال اجرای تجمعی
• احتمال اجرا
• سفارش محدود
• کتاب سفارش محدود
• سفارش بازار