ستون-RPT-U. S. دارایی ها وارد 2015 قوی می شوند ؛نوسانات ممکن است به وجود بیاید

30 دسامبر (رویترز) - رشد شدید ، انرژی ارزان و برخی از سخاوت اجباری از فدرال رزرو به دلیل کاهش تورم ، همه حاکی از نیمه اول قوی سال 2015 برای بازارهای مالی ایالات متحده است.

اینکه بقیه جهان ، چین ، ژاپن و اروپا همه ضعف را خواهند دید ، تنها جذابیت دارایی های دلار را تقویت می کنند ، که به ویژه از شرایط پولی آسان بهره مند می شوند.

خطر این است که سیاست گذاران و سرمایه گذاران قدرت اقتصادی ایالات متحده را دست کم می گیرند و در صورتی که فدرال رزرو مجبور شود زودتر از آنچه پیش بینی می شود مجبور به افزایش نرخ بهره شود ، مرحله سقوط بازار سهام را تعیین می کند.

این یک زمان هدایا برای ایالات متحده بوده است ، با گسترش اقتصاد با کلیپ 5 درصدی در سه ماهه سوم ، بهترین نمایش از سال 2003. به ویژه دلگرم کننده گسترش نزدیک به 9 درصدی در سرمایه گذاری در تجارت بود ، نشانه ای از تشویق شرکت هادرباره چشم انداز

هزینه های مصرف کننده نیز رشد کرده است ، و با توجه به تأثیرگذاری بر روی کیف پول های سقوط بسیار سریع قیمت نفت - تقریباً 50 درصد در برخی از اقدامات از ماه ژوئن ، باید به گسترش خود ادامه دهد. تأثیر انرژی ارزان تر اکنون نسبت به سه ماهه سوم با قدرت بیشتری احساس می شود و در سال 2015 قدرتمندتر خواهد بود.

این کمک می کند تا توضیح دهد که چرا سهام ایالات متحده از نظر شرایط تنظیم شده با تورم بسیار نزدیک به اوج خود تجارت می کند ، همانطور که موضع فدرال رزرو ، که پیش بینی ها و پیام های کلی پس از آخرین جلسه تعیین نرخ آن در ماه دسامبر بسیار کم ارزش تر از آن بود. داده های منتشر شده از آن زمان.

کاهش قیمت نفت می تواند تورم هسته ای را که قبلاً پایین تر از اهداف تغذیه شده است ، در سال آینده پایین تر کند. این می تواند یک کمیته بازار آزاد فدرال را که در سال 2015 یک ترکیب دنباله دار تر خواهد داشت ، متقاعد کند تا قبل از افزایش نرخ ها بیشتر صبر کند.

دیوید روزنبرگ ، استراتژیست در Gluskin ، شف در تورنتو ، گفت:در یادداشتی به مشتریان نوشت.

سرمایه گذاران در سهام به طور کلی وقتی سیاست گذاران با گرمای بیش از حد خطرات می کنند ، هیجان زده می شوند ، اگرچه پس از انجام اقدامات اصلاحی ، اغلب آنها چندان خوشحال نیستند. همه اینها استدلال می کند برای افزایش مداوم دلار در مراحل اولیه سال 2015 و عملکرد نسبی قوی از دارایی های خطرناک ایالات متحده مانند سهام و بدهی با بازده بالاتر.

1987 دوباره؟

به عنوان یک پدیده بازار، همه اینها خودکفا هستند. داده های خوب، سود خوب و سیاست پولی آسان باعث افزایش سود در بازار سهام می شود، که به نوبه خود سرمایه گذاران کمتر متقاعد شده را مجبور به کناره گیری می کند.

تاثیر انرژی ارزان تر قوی است و قوی تر خواهد شد. به گفته صندوق بین المللی پول، رشد ایالات متحده در نتیجه سال آینده 0. 5 واحد درصد بیشتر از سال آینده خواهد بود و در سال 2016 تا 0. 6 واحد درصد بیشتر خواهد بود. 1985 و 1986، زمینه را برای توسعه اقتصادی چند ساله فراهم کرد.

همانطور که در حال حاضر نیز وجود دارد، اکثر تحلیلگران با نزدیک شدن به پایان سال 1986، وضعیت اقتصاد را دست کم می گرفتند - که سال 1987 یک سال شکست واقعی برای رشد، بازده اوراق قرضه، فدرال رزرو و نوسانات بازار سهام خواهد بود. روزنبرگ نوشت.

البته پیش بینی اصلاحات عمده در بازار غیرممکن است. اما سناریویی که در آن فدرال رزرو زودتر از آنچه انتظار می رفت در سال آینده افزایش می یابد و نشانه هایی را نشان می دهد که نرخ ها را سریع تر از حد انتظار افزایش می دهد، سناریویی است که نوسانات نزولی زیادی را نیز رقم خواهد زد.

این تنها راهی نیست که می تواند بازی کند. فدرال رزرو ممکن است به خوبی منتظر ماندن باشد، یا به راحتی می تواند بازار را همراه خود کند، زیرا در سه ماه اول سال 2015 به سمت افزایش می رود.

قیمت نفت همچنین می تواند به ما بگوید که اوضاع در سطح جهانی به اندازه کافی ضعیف است که تاخیر طولانی تر در عادی سازی سیاست ها توسط فدرال رزرو را توجیه کند.

بخش عمده ای از کاهش قیمت نفت به دلیل عرضه فراوان است، هم در نتیجه استفاده از فناوری جدید در ایالات متحده و هم به دلیل بازگشت عرضه کنندگان قدیمی مانند لیبی پس از جابجایی سیاسی.

با این حال، صندوق بین المللی پول تخمین می زند که 20 تا 35 درصد کاهش به دلیل کاهش تقاضا است که به خودی خود یک سیگنال هشدار دهنده است.

مس، یک فلز پایه که به شدت در صنعت استفاده می شود و اغلب همگام با رشد جهانی حرکت می کند، اخیراً به پایین ترین حد در چهار سال و نیم گذشته رسیده و در سال جاری حدود 18 درصد کاهش یافته است. این ممکن است شرایط ضعیف تری را در اروپا و چین پیش بینی کند که می تواند به رشد ایالات متحده آسیب برساند و بر سود نفت ارزان تر غلبه کند.

در همین حال، به نظر می رسد که طرفداری در دارایی های پرریسک ایالات متحده ادامه خواهد داشت، و با وجود گزینه های جایگزین کمی در جاهای دیگر، سرمایه گذاران، مانند همیشه، مجبور به انباشتگی خواهند شد. (در زمان انتشار، جیمز سافت هیچ سرمایه گذاری مستقیمی در اوراق بهادار ذکر شده نداشت. در این مقاله. او ممکن است به طور غیرمستقیم به عنوان یک سرمایه گذار در یک صندوق، مالک باشد. می توانید به او ایمیل بزنید jamessaft@gmail. com و ستون های بیشتری را در blogs. reuters. com/james-saft بیابید (ویرایش توسط دن گربلر)